大豆出口创年内新高，价格受到周二压力

大豆市场呈现出复杂的局面，周二的交易中，近月合约下跌了1-2美分/蒲式耳。全国现货价格下跌了3美分，收于$9.80 3/4，形成了带有看跌情绪的动力，延续至收盘。

出口激增带来一线希望

尽管价格疲软，但USDA出口销售数据显示了一个令人振奋的故事。12月11日当周大豆发货量达到2.396百万公吨，是一年多来最高的周度交易量，比去年同期激增了68.3%。中国仍然是主要推动力，仅在那一周就进口了1.38百万公吨，使中国已知采购总量达到6.2百万公吨。这一大量出口需求与周二的价格压力形成鲜明对比，暗示在表面动荡之下仍有基本面的支撑。

豆粕销售也超出预期，达到616,453公吨，远高于市场预估的275,000-550,000公吨范围。而豆油销售则落后，仅为8,660公吨，处于5,000-24,000公吨预估的低端。

管理资金持续退出

持仓报告显示了周二疲软的原因。管理资金投资者在截止12/16的那一周内再次减持32,560份多头合约，使净多头总数降至147,778份。这种持续的去杠杆化已成为反复出现的主题，为期货价格带来了下行压力。

豆粕期货在交易中上涨了$1.10至$2.50，而豆油期货则回落了25-39点，反映出更广泛商品板块的矛盾情绪。

合约平仓

当天的结算价反映了多个合约月份普遍的看跌基调。1月26日大豆收于$10.51 1/2，下跌1 3/4美分，而近期现货大豆收于$9.80 3/4，下跌3美分。3月26日大豆收于$10.63 3/4，下跌1 1/4美分，5月26日大豆收于$10.74 1/4，也下跌1 1/4美分。

周二的交易体现了当前市场的动态：强劲的基本面出口需求与算法卖出和基金清算的压力相抗衡，造成的波动既惩罚多头也惩罚空头。