美元指数在2025年下跌10%，同时黄金涨至4400美元，白银飙升140%

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原始链接： 美元指数在2025年大约下跌了10%，同时贵金属价格创下历史新高。

经济学家Tyler Cowen警告称，向黄金和白银的逃离表明对美元作为全球主要避险资产的信心在减弱。

黄金价格约为每盎司4400美元，今年以来上涨超过66%。

白银价格超过每盎司72美元，今年涨幅约为140%。

发生了什么

美元指数(DXY)相对于包括欧元、日元和英镑在内的重要货币篮子，到12月底已下跌9.4%。

此次下跌标志着自2017年以来美元的最大年度跌幅。

12月26日，黄金价格一度突破每盎司4540美元的历史高点，随后回落至约4330美元。

同期，白银价格超过每盎司77美元，创下历史新高。

在一篇评论文章中，乔治梅森大学经济学教授Tyler Cowen将贵金属的上涨描述为“经济的警示信号”。

“对贵金属的追逐应该引起我们的关注，”Cowen写道。

“这反映出一个新的、可能具有灾难性的危险在地平线上。”

Cowen认为，经济相关性增强意味着在危机中保护财务的选择变少。

“以前，如果你担心未来，你会转向美元作为避险，”Cowen解释。

“但如果美国政府和政策本身不可预测，经济又充满波动，你会选择其他的避险方式。”

为什么重要

美元的下跌由多种因素造成，包括美国增长放缓、持续的财政赤字和政治不确定性。

尽管市场预期2026年还会有两次降息，但美联储官员对未来降息仍意见不一。

全球各国央行加快了美元储备的多元化。

美元指数触及自10月初以来的最低点97.7。

黄金在2025年上涨超过70%，创下自1979年以来的最佳年度表现。

这一变化反映了对美国政策可预见性和美元传统逆周期角色的看法正在发生变化。

包括乌克兰和中东冲突在内的地缘政治紧张局势，进一步推动了对实物资产作为避险的需求。