关于IR的市场前景，有个问题值得深入思考：作为生态代币，它真的能走出独立行情吗？

先看公链端的情况。BERA从历史高位的11美元一路下滑到0.58美元，跌幅超90%。这个数字本身就很说明问题——从50亿的FDV打到现在的2.8亿，市场对这条公链的信心已经大幅调整。生态还没成型，主链就遇冷，这种局面确实罕见。

再看生态代币的定价逻辑。IR以0.32美元开盘，对应3.2亿的FDV。按常规来说，生态项目的估值应该是公链估值的几分之一才合理——但这里反过来了，生态币的FDV竟然接近甚至超越公链。如果按照BERA曾经7到8美元的价位来推算，IR拿3.2亿FDV还算说得过去，问题是现在BERA本身已经跌到底部，生态代币的估值基础也就动摇了。

融资机构的处境也值得注意。他们在熊市入场，却遭遇了公链生态的快速萎缩，生态代币甚至还没完全流通就面临基础资产贬值的局面。这种错位往往会导致二级市场的价格发现。