比特币($BTC)当前期权显示了什么信号？

加密货币分析公司Glassnode报告称，尽管比特币( $BTC )近期价格走势趋于平稳，但在期权市场下却呈现出不同的图景。

根据该公司评估，加密资产的复苏并未受到强有力的催化剂支撑，当前前景仍然脆弱。期权市场的未平仓合约、溢价流动和波动性动态表明，投资者保持谨慎，但对年底价格走势并未完全悲观。

Glassnode的分析显示，尽管比特币一直横盘整理，未平仓合约仍高度集中在买方。过去两周卖出-认购比率的急剧下降表明，许多投资者仍希望年底前有上行的可能性。但交易量并未表现强劲。过去七天期权成交量显著放缓，意味着看涨预期背后的市场参与度较弱。投资者并未完全放弃看涨情景，但也没有表现出高风险偏好来支撑这一预期。

对比特币认购期权，尤其是$95,000行权价的期权观察，发现近期短期和中期净认购溢价持续下降。Glassnode指出，这是市场在该水平上未表现出强劲需求的明显信号。此外，隐含波动率(IV)同样呈下降趋势。多个期限的波动率下行表明，投资者短期内并不预期价格会有大幅波动，对对冲期权和激进看涨仓位的需求正在减弱。

显示市场风险偏好的25-Delta偏斜仍处于认沽区域。这意味着投资者并未完全排除潜在下行趋势延续的可能。Glassnode认为，这类偏斜结构通常与强势突破或快速反弹的预期不符。

报告的宏观经济部分指出，目前维持价格在当前水平的主要支撑来自于市场对12月降息的预期。Glassnode表示，任何对这一预期的变化——例如更偏鹰派的降息或降息概率的减弱——都可能导致隐含波动率和现货市场的迅速重新定价。

#DecemberMarketOutlook