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万亿资管警告:市场低估日本央行加息决心,短债配置需谨慎
【比推】最近看到一家管理着万亿资产的投资机构扔出个挺有意思的观点——市场可能把日本央行的底牌看轻了。
他们全球利率团队的负责人直言,要真想压住通胀,日本央行得把利率抬到比现在市场押注的水平还要高。目前政策利率才0.5%,但所谓的「中性利率」估计得在1%到2.5%这个区间徘徊。啥叫中性?就是既不踩油门也不踩刹车的那个平衡点。
更关键的是,这家机构预判12月19日那场会议上,央行大概率还会继续拧紧水龙头。基于这个判断,他们给出的建议很明确:短期日本国债不值得配。用他们的话说,在收益率曲线的短端躲开日债,才是当下避险的正确姿势。
这波操作背后的逻辑其实不复杂——如果利率真要往上走,短债价格必然承压。对冲基金和资管机构现在都在重新盘算日本这盘棋该怎么下。