为什么科技巨头值这么多钱？答案是数据

你看Apple、Google、Microsoft、Amazon、Meta这五家公司，市值加起来占了整个S&P 500的26%。他们共同点是什么？都靠数据赚钱。

但这里有个问题：数据在财务报表上根本看不见。公司花几十亿存储和分析数据，会计上当成运营费用而不是资产。如果把数据当资产记账，这些科技公司的账面价值会暴涨。

怎么给数据估价？行业有三种办法：

按市场价估：Microsoft以262亿美元买LinkedIn，当时有4.33亿用户，算下来一个用户值61美元。现在LinkedIn用户翻倍到7亿，按这个逻辑公司值430亿。TikTok的美国业务估值600亿，1亿月活用户，每个用户600美元——差不多是Instagram被Facebook收购时的30倍。

按成本估：Netflix用户平均每天刷7.4分钟，产生275GB数据/年。云存储成本$0.24/GB，一个用户的数据成本年年66块。全用户库算下来，数据资产大概120亿，占Netflix市值的6%。

按现金流估：Twitter的数据许可业务从2015年的5600万美金增长到2020年的1.28亿——这块业务的数据资产本身价值28亿。

关键点是：数据有网络效应。Meituan外卖用户越多，商户越想入驻；商户越多，用户体验越好，用户越多。数据翻倍，价值可能翻三倍。这就是为什么社交、搜索、电商这些领域赢家通吃——先手数据优势滚雪球，后来者很难追上。

现在全球每天产生2.5百万TB数据，还在加速增长。那些已经掌握数据的公司，只会越来越值钱。这也是为什么AI、云计算、数据中心这些赛道这么火——都是在帮企业更好地收集、存储、变现数据。