# AI正在吃掉全球电力？重电股凭什么涨1600%

说个惊人的事实：训练一个GPT-4等级的AI模型，耗电量相当于几千户家庭一整年的用电。ChatGPT每天全球几亿用户在用，背后的资料中心24小时狂跑，电费根本停不下来。

**这就是为什么重电股突然成为股市新宠。**

你有没有想过，ChatGPT、Midjourney这些AI工具背后需要多少电？微软、Google、Meta、亚马逊都在疯狂建资料中心。根据国际能源署预测，到2030年全球资料中心用电量会翻倍以上，光是AI资料中心的用电需求就要成长超过4倍。

这意味着什么？意味着全球电网要升级、变压器要增加、储能要扩建。台湾重电四雄华城(1519)去年股价涨了1600%，就是吃到这波红利。

# # 重电四雄是谁？

**华城(1519)**：变压器龙头，能制造全台湾唯一的500kV超高压变压器，技术门槛最高。

**中兴电(1513)**：独家生产GIS气体绝缘开关，在台电市场占有率85%，妥妥的垄断选手。

**士电(1503)**：老牌机电大厂，供货对象从台电、捷运到机场，政府标案常胜将军。

**亚力(1514)**：配电盘专家，客户是台积电、联电这级别的，订单已排到2027年。

# # 为什么看好？

1. **全球电网升级**：AI逼着各国盖新电厂、升级电网，订单源源不绝
2. **能源转型必然**：风电、太阳能、储能全要上，重电设备需求爆表
3. **政策加码**：台湾强韧电网计划十年砸5000亿，美国通膨削减法案也在补贴
4. **技术护城河**：超高压设备认证期长、门槛高，龙头地位难以撼动

# # 但是...有风险

别急着all in，重电股估值已经很凶——本益比普遍30倍以上，也就是说市场已经提前反映了很多预期。如果获利没有跟上，股价会被狠狠修正。加上原材料涨价、缺工、供应链延迟都会吃掉毛利率。

最后一个隐患：这是景气周期，当各国电网升级大计逐渐完成后，订单高峰终究会褪去。不是永远的金鸡母。

# # 怎么投？

**策略很简单**：分批进场或定期定额，别一次追高。拉长线看2-3年，用短期波动来分批买进。

**关注这些指标**：
- 月营收是否持续年增
- 毛利率能否跟上营收成长
- 存货和应收帐款是否健康

**想投美股也行**：NextEra Energy(NEE)、Duke Energy(DUK)、Dominion Energy(D)等美国电力股面对全球性需求，业务分散度更高，不过波动相对稳定，殖利率也有3-5%。想分散风险的可以考虑。

**底线是**：重电股确实是十年一遇的产业周期，但别被1600%的涨幅迷晕了。估值已经飙上去，接下来看的是获利能否补上这个溢价。