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空头金融股票:银行压力下的6种ETF策略

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金融股正遭受重创。XLF (金融精选行业SPDR基金)今年迄今已下跌12.4%,明显跑输更广泛的SPY指数。以下是导致行业崩盘的原因,以及交易者如何布局对冲。

为什么银行股在流血

罪魁祸首?一系列逆风形成的完美风暴:

负利率环境:日本银行转为负利率,欧洲央行暗示将推出更多刺激措施。这打击了投资者对银行存款的兴趣,并导致收益率曲线下行。3个月和10年期国债利差现已缩至2012年以来的最窄水平——直接威胁银行利润空间。

能源暴露风险:银行持有大量能源行业不良贷款。随着原油价格仍处于低位,它们被迫增加贷款损失准备金,直接影响盈利和信贷质量。如果油价持续低迷,未来还会有更多痛苦。

资本外流:尽管资产总额达553亿美元,XLF今年资产已流失16亿美元。每月平均流出数十亿美元,空头叙事自我强化。

6种做空金融股的方法

对于短期看空的交易者,以下逆向ETF按风险偏好排序:

1. SEF $1 ProShares Short Financials( — 1倍反向

  • 无杠杆,最安全的对冲选择
  • 资产管理规模:4060万美元,交易量较轻 )每日48k股(
  • 年初至今回报:+12%
  • 费率:0.95%

2. KRS )ProShares Short S&P Regional Banking( — 1倍反向

  • 主要针对地区银行 )通常表现更差(
  • 流动性较低 )$140万资产管理规模,日交易少于2k股(
  • 年初至今回报:+20.9%
  • 费率:0.95%

3. SKF )ProShares UltraShort Financials( — 2倍杠杆反向

  • 风险/回报中等
  • 资产管理规模:7190万美元,交易量尚可 )每日57k股(
  • 年初至今回报:+24%
  • 费率:0.95%

4. FINZ )ProShares UltraPro Short Financial Select( — 3倍杠杆反向

  • 高信念看空押注
  • 资产管理规模:230万美元,交易稀少 )每日5k股(
  • 年初至今回报:+39.4%
  • 费率:0.95%

5. FAZ )Direxion Daily Financial Bear 3x( — 3倍杠杆反向

  • 最受欢迎的3倍选项 )$3.787亿资产管理规模(
  • 交易活跃 )每日1.3百万股(
  • 年初至今回报:+33.8%
  • 费率:0.95%

6. WDRW )Direxion Daily Regional Banks Bear 3x( — 3倍杠杆反向

  • 最激进的地区银行空头
  • 资产管理规模:26万美元,交易量较少 )每日1k股(
  • 年初至今回报:+53.3%
  • 费率:0.95%

关键警告

这些反向ETF是每日再平衡工具,意味着它们设计用于短期战术操作,而非长期持有。持有期间经历波动和再平衡会大幅侵蚀回报。

真正的问题是:行业轮动是暂时的,还是低利率环境将长期存在?如果是后者,空仓银行股合理;如果不是,你就得逆着美联储走。

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