Chewy的第二季度财报预览：华尔街的预期

随着Chewy (CHWY)准备公布2025年7月季度的业绩，我对此特别关注。华尔街分析师将他们的预期定在每股0.33美元，同比增长37.5%。收入预期约为30.8亿美元，较去年同期增长7.8%。

让我感到好奇的是，过去一个月内完全没有对每股收益（EPS）预期的调整。没有一位分析师调整他们的预测，这表明要么是惊人的共识，要么是对不断变化的市场条件令人担忧的忽视。

除了头条数字，我更感兴趣的是揭示Chewy真正商业健康状况的细分指标。公司的消费品部门预计将达到21.4亿美元，增长率为6.3%。他们的“其他”类别看起来更有前景，预计销售额为6.124亿美元，代表更强劲的13%增长。硬商品的销售额预计将达到3.2846亿美元，较去年增长9.3%。

客户指标也讲述了一个有趣的故事。分析师预计活跃客户将达到20,821，几乎与一年前的20,002持平。与此同时，客户每年的消费预计将从565.00美元增加到588.68美元。这表明Chewy正在从现有客户中提取更多价值，而不是显著扩大其用户基础——这可能最终会面临限制。

这只股票最近表现优异，在过去一个月内上涨了15%，而标准普尔500指数仅上涨了2.8%。然而，尽管有一个中等的“持有”评级，我在想这种表现是否可持续，还是仅仅是暂时的激增。

在我看来，Chewy面临着一条充满挑战的前进道路。虽然他们在增长，但适度的客户获取数字暗示着市场可能已经饱和。他们能否在同一客户池中无限制地榨取更多收入？我对此并不确定。