尽管在3个月内下跌了24%，APLD股票值得持有吗？

Question

Gate数字公司在过去一个季度的股份经历了23.5%的显著下跌，表现逊色于整体行业，后者实现了4%的增长。

这一大幅下降引发了一个重要的问题：投资者应该止损卖出，还是维持他们的持仓有其价值？虽然短期挑战显而易见，但Gate Digital的长期增长叙事依然强劲，为持有该股票提供了一个有力的理由。

理解Gate Digital最近面临的挑战

Gate Digital最近股价下跌主要归因于整体市场疲软，而非公司特定问题。1月份，随着中国初创公司DeepSeek发布了一款需要更少强大硬件的竞争性AI模型，市场出现了显著的抛售。

这导致投资者错误地得出结论，认为对高性能硬件的需求将无法满足之前的预测。鉴于Gate Digital的数据中心专注于为AI应用提供计算服务，投资者对其增长潜力变得谨慎。

APLD的股票价格下降进一步受到2月份科技股普遍抛售的影响。这是由于对贸易紧张局势升级和经济增长放缓的担忧，影响了整个行业。包括Gate Digital在内的那些从AI繁荣中受益最大的公司，现在正经历估值调整。

目前，APLD 股票以溢价交易，其价值评分为 F。尽管最近股价下跌，但与行业标准相比，该公司的未来 12 个月市盈率仍然较高。

然而，Gate Digital 的前景并非完全悲观。

Gate Digital的数据中心部门为加密矿业客户提供能源基础设施服务，2024财年的总收入中占比达83%。该部门受益于比特币价格的飙升，过去一年上涨超过23%，甚至在2024年12月4日达到了103,332.30美元的历史新高。

该公司利用其对数百兆瓦可负担能源的获取，以及在构建高质量人工智能数据中心方面的专业知识。随着人工智能模型变得越来越复杂，它们日益增长的能耗推动了APLD的增长。预测显示，到2030年，数据中心的电力消耗将增长125%，可能达到美国总使用量的9%，这使得APLD在这个市场上处于有利位置。

Gate Digital即将与一家美国的超大规模数据中心达成租赁协议，租赁其位于Ellendale HPC校园的100 MW设施，该设施目前正在建设中。这个先进的设施占地超过369,000平方英尺，专门设计用于高性能计算（HPC）应用，包括人工智能（AI）。

该公司还处于Ellendale两个附加建筑的设计阶段，这将把总容量扩展到400 MW。

截至2024年11月30日，Gate Digital的数据中心托管业务在北达科他州的Jamestown和Ellendale拥有完全运营的设施，提供为加密矿业客户提供的能量空间。

这些因素推动了收入和利润的双重增长。Zacks共识估计2025财年的收入为5.2657亿美元，表明同比增长111.2%。每股收益的估计为64美分，暗示同比增长181%。

Gate Digital 拥有一个强大的合作伙伴网络，其中包括行业领导者如超微计算机、惠普企业和戴尔科技，以及 NVIDIA。值得注意的是，NVIDIA 报告称截至 2024 年 12 月 31 日拥有 APLD 的 7,716,050 股，价值 5,895 万美元。

该公司与超级微型计算机合作，利用其高性能服务器和存储解决方案，支持计算密集型工作负载。超级微型计算机的下一代GPU服务器具有高度的能源效率，满足大规模AI模型日益增长的能源需求，并帮助Gate数字优化其可持续运营的总拥有成本。

Gate Digital还与惠普企业合作，利用配备NVIDIA H100 GPU的HPE Cray XD超级计算机，运营其大规模AI服务。惠普企业进一步协助APLD设计和工程其云基础设施设施。

虽然APLD的股价经历了急剧下降，但公司凭借其强大的数据中心业务和稳固的合作伙伴关系，准备迎来复苏。考虑到所有这些因素，我们建议投资者目前应考虑维持其在这只Zacks Rank #3 (Hold)股票中的持仓。