美国股票期货入门：种类和交易方法

美国股票期货是什么

期货合约是指在未来特定的日期，以事先约定的价格买卖资产的安排。这个概念如果以商品为例就更容易理解。

例如，如果以80美元购买一个将在3个月后到期的原油期货合约，那么就意味着在3个月后以80美元购买一定数量的原油（例如：1000桶）。随着时间的推移，如果原油价格上涨到90美元，那么以80美元购买原油的权利将更具价值，期货合约的买方将获利。

美国股指期货是与美国股价指数相关的期货合约。然而，如果指数仅仅是一个数字，那么美国股指期货合约的基础资产是什么呢？

指数代表一组股票，因此买入或卖出美国股票期货合约实际上是在买卖基于以下计算公式的美国股票组合的价值：

指数（点）x 乘数（$）= 股票投资组合的价值

因此，如果以12,800点购买微型纳斯达克100期货合约（商品代码：MNQ），实际上是在购买与纳斯达克100指数成分股相同的科技股篮子，其评估价值为：

12,800 x 2美元 = 25,600美元 指数水平 乘数 股票投资组合的预期价值

美国股票期货合约的结算方式

购买美国股票期货合约后，到期时应该怎么做呢？这是关于期货合约结算的问题。

期货合约的结算方式主要有两种：现货交割和现金结算。现货交割是指卖方和买方实际交换资产，涉及商品（如石油、谷物、金属等）或货币。另一方面，现金结算是在合约到期时根据资产价格的变动以现金进行结算的方法。

在美国股票期货的情况下，由于实际交割不同股票的篮子（例如，在S&P500指数中有500只股票）是困难的，因此通常采用现金结算方式。在合约到期时，仅根据合约价格的波动计算盈亏，而无需实际交割股票。

最活跃交易的美国股票期货

在美国，最活跃交易的四种股票期货合约按交易量顺序是基于S&P500指数、纳斯达克100指数、罗素2000指数和道琼斯工业平均指数30种的。

这四个指数各有两个金额水平的合约，分别称为 “E-mini”（迷你合约）和 “Micro E-mini”（微型合约）。微型合约的投资金额是迷你合约的十分之一。

如何选择合适的美国股票期货合约

个人投资者在交易美国股票期货时，

首先，决定您认为是看涨还是看跌的市场类别。可以是大型股（S&P500指数）、科技股（纳斯达克100指数）或小型股（罗素2000指数）。

接下来，选择合适的合约大小。例如，如果您想交易价值约20,000美元的股票，则使用MES。因为ES合约1份的价值为200,000美元（4,000点 x 50美元）太高了。

第三，考虑波动性。例如，纳斯达克100指数的波动性可能大于标准普尔500指数，因此可能需要更小的投资规模。

美国股票期货的用途

美国股票期货主要满足个人投资者和机构投资者的三个需求：

1. 对冲
2. 投机
3. 未来买入/卖出价格的预先确定

美国股票期货交易的损益计算方法

购买美国股票期货合约时，如果指数上升则会获利。另一方面，卖出美国股票期货合约时，如果预计市场下跌，指数下跌则会获利。

计算利润/损失只需将价格波动乘以一个倍数。

美国股票期货投资的注意事项

1. 当美国股票期货合约接近到期时，需要进行滚动以维持头寸。
2. 影响美国股票期货价格的因素包括企业盈利能力、经济增长、货币政策、地缘政治因素以及股票市场整体估值等。
3. 由于美国股票期货的杠杆率很高，因此风险管理非常重要。

结论

美国股票期货交易通常用于对冲或投机等目的。无论出于何种目的，美国股票期货交易都是高风险的。这是因为由于杠杆的特性，利润和损失都会被放大。

因此，交易者需要仔细考虑诸如基础资产相关的股票指数选择、合约数量、适当的风险管理规则等因素。

差价合约（CFD）是一种与期货合约的利润和损失计算方法相似的交易方式，但也存在一些不同之处。理解这些差异将有助于您确定最适合您需求的产品。