最近，美国的国债市场像是在上演一出“抛售狂欢”，大家都在关注这个现象。背后原因是，美国上诉法院维持了早前的一项裁决，推翻大部分的关税政策。大家对美国的财政赤字心里有点打鼓，觉得风险变大了。同时，美国政府和联准会之间的关系也让市场感到不安，大家因此想要求更高的期限溢价。

就算联准会最近大概率会降息，长短期的美债殖利率仍在攀升，30年期债券的收益率几乎要到5%了，这让人有种回到2008年金融危机时的感觉。在欧洲，国债的收益率也在跳高，这产生了市场对欧美债券联动的担心，可能带来系统性的风险。特别是在英国、德国、法国的长期国债收益率都达到了多年未见的高点。

更多糟心的是，各国央行放慢债券买入，甚至开始减少持有量。大家本来习以为常的长线投资买家，如央行、养老基金，现在对购买债券兴趣不大。这背后原因是债务负担加重，收益率高涨，连动得更厉害。

从关税角度来讲，美国还有法律可以用，虽然这恐怕不会立刻影响市场。但如果通胀持续，财政赤字问题可能继续发酵，并且逼迫联准会在高利率的道路上越走越远。一旦这波通胀被证明不是暂时性的，市场可能会迎来新的震荡。

美股方面，我们进入了被不少投资者都说不吉利的9月。根据一些机构的观察，比如高盛，美股即将面对一些严峻挑战，资金流入也可能不如预期。现在有消息称一些投资头寸已经满仓，预购买力正在下降，市场或面临巨大不对称的下行压力。

最后看看纳斯达克100指数，目前上下都还有点尴尬，触到23000点就是看点。如果跌破这个位置，可能会引发短期的恐慌性抛售，不过要是一直撑住，可能就要在高位磨蹭很久。这其中的风险，真是警惕必不可少。

注意，以上信息仅仅是观察和分析，不构成任何投资建议哦，你怎么看这些变化呢？有没有类似的市场波动经历可以分享呢？欢迎留言聊聊我们这个纷繁复杂的市场！