【港股市况】三大指数全部阴跌！医药股、金矿股全面调整

2025年9月4日，香港市场主要三大指数齐齐走弱。收盘来看，恒生指数下跌1.12%，H股指数下跌1.25%，恒生科技指数下跌1.85%。

从行业来看，汽车销售业大幅下滑。和谐汽车（03836.HK）暴跌19.42%，连续三天下跌，中升控股（00881.HK）下跌8.85%，永达汽车（03669.HK）下跌5.88%，美东汽车（01268.HK）下跌2%。

半导体股票连续四天下跌。地平线机器人-W（09660.HK）跌6.65%，上海复旦（01385.HK）跌6.21%，中芯国际（00981.HK）跌6.67%，晶门半导体（02878.HK）跌7.29%，华虹半导体（01347.HK）跌5.42%。

医药股全面调整。医药外包、生物医药、创新药物、美容医疗等相关股票均大幅下跌。嘉和生物-B（06998.HK）下跌11.05%，歌礼制药-B（01672.HK）下跌10.71%，再鼎医药（09688.HK）下跌11.99%，康龙化成（03759.HK）下跌7.09%，药明康德（02359.HK）下跌7.31%，凯莱英（06821.HK）下跌6.68%，泰格医药（03347.HK）下跌5.76%。

金矿股和非铁金属股也下跌。潼关黄金（00340.HK）下跌8.93%，灵宝黄金（03330.HK）下跌7.19%，中国黄金国际（02099.HK）下跌7.43%，赤峰黄金（06693.HK）下跌4.84%，紫金矿业（02899.HK）下跌3.33%，招金矿业（01818.HK）下跌3.08%。

分析师指出，金矿股在创出新高后，短期技术调整风险显著增加，投资者需保持警惕。许多金矿企业的股价上涨幅度远超业绩（净利润）的增长率，市盈率等估值指标处于历史高位，出现了泡沫化的迹象。高估值需要通过股价下跌或业绩提升来消化，从而提高了短期风险。然而，支撑黄金价格上涨的长期逻辑（中央银行购金、去美元化、地缘政治风险）依然稳固。未来将会是“短期波动”和“长期趋势”的拉锯战。

最近热议的机器人相关股票也进入调整阶段。德昌电机控股（00179.HK）下跌10.25%，极智嘉-W（02590.HK）下跌8.26%，地平线机器人-W（09660.HK）下跌6.65%，微创机器人-B（02252.HK）下跌5.72%，金力永磁（06680.HK）下跌6.19%。

在上涨的股票中，电力行业逆势上升。福莱特玻璃（06865.HK）上涨5.67%，龙源电力（00916.HK）上涨3.55%，瑞风新能源（00527.HK）上涨6.78%，中国高速传动（00658.HK）上涨3.76%。

在新闻方面，最近许多新能源发电企业获得了可再生能源补贴，隶属于太阳能的光伏项目公司在1-8月获得的补贴同比增长232%，达到了24年全年的170%。金开新能源在1-8月获得的补贴同比增长342%，达到了24年全年的190%。分析师指出，在风电和光伏项目的收益率受到市场化交易收入和成本上涨的双重挤压下，“历史性拖欠补贴的集中发放”是刺激开发商投资意愿的潜在政策手段，预计将在一定程度上支撑26年的国内光伏需求。

消费相关方面，猪肉相关、农业股票、乳制品股票、节假日相关等行业普遍上涨。亚洲果业（00073.HK）上涨10.12%，香港中旅（00308.HK）上涨10.27%，现代牧业（01117.HK）上涨1.64%，华住集团-S（01179.HK）、华润啤酒（00291.HK）等也有所上涨。

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