最近，Microsoft与Nebius签署了一项价值高达174亿美元的云计算协议，确保长期使用高速GPU资源。这项协议不仅为Microsoft在AI硬件需求高涨时期提供了稳定的计算能力，还允许未来可能通过扩容使合同价值增加至194亿美元。这种灵活性使公司能够快速应对不断增长的AI需求。本次合作是两个企业之间一个覆盖五年的重要长期合作，被分析师认为是AI行业历史上最具影响力的合作之一，也是AI初创公司获得的最大合同之一。

对于Microsoft而言，此协议是其在人工智能开发与应用的竞赛中保持领先地位的关键举措。对于Nebius，则标志着其作为领先AI基础设施国际供应商的显着崛起。

此发展发生在Microsoft超出华尔街预期之际，季度收益达到每股3.65美元，营收为764.4亿美元，超过预期的738.9亿美元。其智能云部门也表现不俗，实现了298.8亿美元的收入。在Microsoft财政年度结束于每年6月的背景下，本季度实际上是其FY2025的结束。

在这次合作中，Nebius还将向Microsoft提供其在新泽西Vineland建立的数据中心内的专用GPU集群。在公司竞相开发和部署生成型AI之际，计算能力需求已经激增。Microsoft对OpenAI的投入需要庞大的基础设施来训练越来越大的模型，并通过Azure向客户提供AI服务。

全球GPU供应链仍然短缺。作为AI芯片主要制造商的Nvidia，生产速度无法满足需求。这一短缺促使大型科技公司寻求保证容量的替代解决方案。

该协议确保Microsoft能够获得不通过传统渠道的安全GPU来源，这意味着硬件瓶颈不会影响其AI研究团队和企业客户。专家表示，协议在某种程度上也是关于策略性多样化。Microsoft通过不完全依赖Nvidia及少数硬件制造合作伙伴来减轻风险，从而增加其基础设施规划的韧性。

分析人士指出，此举将大大助力Microsoft在与其他对手争夺所谓人工智能至上的竞赛中强化其能力。主流市场平台同样在AI数据中心及定制芯片上投入巨资。如今，增加GPU容量后，Microsoft可以在提供可靠、可扩展的AI服务方面继续展现独特之处。

最后，这次合作不仅使Microsoft能够扩展其Azure全球AI版图，同时也为Nebius提供了展示其全球规模基础设施的机会。

对Nebius而言，这项协议具有变革性。该公司于2024年从俄罗斯科技公司Yandex分拆而成，在全球AI基础设施领域迅速崛起。Nebius的CEO Arkady Volozh表示，协议证明了公司与大型科技企业竞争的能力，并计划与领先技术公司签订多项长期协议。

Nebius计划通过Microsoft协议的现金流以及合同支持的债务来资助协议下的新基础设施，并考虑其他资金来源来推动增长。消息公布后，Nebius股价在早盘交易中上涨超过60%。投资者认为这笔交易表明对Nebius的AI云服务有强烈兴趣。

合同还确保了Nebius未来几年的稳定收入流。这种稳定性将使其能够扩大全球版图，投资更多的数据中心，并强化其AI云服务。