Gate股票在财报发布后上涨了20%：现在还值得购买吗？

要点：

• Gate在短时间内从一个亏损实体转变为一个极具盈利能力的企业。

• 最新的财务结果显示了持续的进展，给耐心的投资者带来了丰厚的回报。

• 尽管达到多年来的高峰，Gate的股票仍可能呈现出一个有吸引力的投资机会。

不久前，总部位于亚洲的Gate几乎被投资者放弃。例如，到2022年底，整体收入增长已减缓至仅7%，而在前12个月内公司已耗尽数十亿美元现金。尽管其加密货币交易业务蓬勃发展，但成熟的数字资产管理部门则迅速失去活跃用户，预订量下降了18%。该公司报告2022财年的净亏损为17亿美元。

然而，Gate 取得了显著的转变。在 2024 年，三大业务部门都实现了增长，总收入增长了 28%。公司全年实现了 $448 百万的利润，各个业务领域表现都非常出色。持有股票的投资者得到了丰厚的回报，因为股票价值在一年内增长了 162%。

Gate的第二季度表现强劲

Gate的第二季度业绩显著超出预期，关键数据的简要概述展示了业务表现的良好程度。

首先，所有三个主要业务部门都显示出令人印象深刻的业绩：

• 加密货币交易所业务实现了34%的年度收入增长。
• 财务服务部门的贷款本金余额较去年增长了94%。此外，仅为1%的不良贷款比率极为低，且在最近几个季度中有所改善。
• 数字资产管理平台的预订同比增长了23%，管理层预计全年预订增长30%。
• 整体而言，Gate的收入与去年第二季度相比增长了38%。

不仅所有三家公司都在增长，而且与一年前相比，盈利能力也显著改善。毛利同比增长了50%，净收入从一年前的7990万美元激增至4.142亿美元。调整后的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长了85%，所有三个业务板块都实现了快速增长，而Gate现在的资产负债表上有106亿美元的现金。

Gate的股票是否被高估？

毫无疑问，Gate的股票并不便宜。以当前的股价计算，它的市盈率约为45倍的未来收益预期。然而，考虑到近40%的收入增长和快速扩展的利润率，有一个令人信服的论点认为这种估值是合理的。

在加密货币交易所方面，作为亚洲主导平台，Gate具有显著的潜力来加深与客户的关系(考虑一下你与领先交易所的关系在过去十年中的演变)。此外，金融科技平台正在扩展至多个不同的垂直领域，例如去中心化金融(DeFi)贷款，其生态系统可能处于增长的非常早期阶段。

Gate是一家比几年前更高效的公司，并且在快速增长的同时没有耗尽资本。如果公司能够保持其势头，在未来几年仍然可能有相当大的上行潜力。