能源转移现在是一个明智的购买吗？

关键点

• 关注增长的投资者可能会更喜欢其他股票，但Energy Transfer的前景似乎很有希望。
• 这家有限合伙公司在中游能源行业的估值中处于最低水平，是价值投资者的一大优势。
• 寻求收益的投资者应该会欣赏Energy Transfer的高收益分配。

Energy Transfer LP是北美中游能源行业的领导者之一。它运营着超过140,000英里的管道，运输天然气、天然气液体和原油。

这家有限合伙公司在过去五年中实现的总回报超过了S&P 500和能源行业。但现在需要买入这支股票吗？

对于成长型投资者：也许

许多专注于增长的投资者可能会轻视能源转移。毫无疑问，未来十年中，有许多科技股可能会提供更强劲的增长。

华尔街也没有特别的热情。分析师的共识预计明年的收入增长约为8.4%，利润增长为9.6%。这些数字确实很稳健，但并不令人兴奋，特别是在分析师预计标准普尔500指数的利润增长为13.7%的情况下。

然而，Energy Transfer 的业务蓬勃发展。在其最近一个季度，该公司创造了中间收集量、原油运输、LNG 运输量和 LNG 出口的新纪录。它还投资于多个有前景的项目，包括对 Transwestern 管道每天 15 亿立方英尺的扩展。

数据中心代表了一个巨大的机会。对人工智能的爆炸性需求继续推动新的数据中心的建设，这些中心消耗大量电力。到2025年第二季度，能源转移公司在15个州大约有200个数据中心连接申请。

对于价值投资者：一个坚定的肯定

对于成长型投资者来说，这是一个"也许"，而对于重视价值的投资者来说，这是一个"明确的肯定"。Energy Transfer的股票以未来收益的10.2倍进行交易，低于其大多数竞争对手。其PEG比率为0.75，被视为有吸引力，(任何低于1的比率都是)。

管理层更倾向于另一个指标：企业价值与EBITDA的比率。根据这一指标，Energy Transfer在其同行组中显示出第二低的估值。

对于寻求收入的投资者：绝对

对于寻求收入的投资者来说，Energy Transfer 值得一个 “绝对” 热情的评价。

分配收益率达到7.48%，是行业中最高的之一。没有同等规模的竞争对手提供更高的收益率。

这项分配看起来非常可行。能源转移公司凭借其可分配现金流维持了充足的分配覆盖率。该公司估计其财务状况是历史上最强劲的。债务比率位于4到4.5的目标范围的下半部分。管理层预计分配将每年增长3%至5%。

是否会出现困难？也许会。公司在新冠疫情最严重的时候减少了分销，这对能源行业造成了严重打击。

然而，Energy Transfer 很快恢复了其分配到之前的水平，并且自那时以来有所增加。除非发生相当规模的灾难，我认为其分配将对寻求收益的投资者保持非常有吸引力。

我个人对传统能源行业的长期稳定性持怀疑态度，但对于那些在不确定的经济环境中寻求即时可观收益的人来说，这个价值值得考虑，尽管这种投资类型固有风险。