美国国债接近 $38 万亿美元，BTC是答案吗

• 2025年10月22日
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• 09:48

美国的国债以一种十年前几乎无人能想象的速度攀升。截至2025年10月初，美国的总债务约为37.88万亿美元，每天增加近$6 亿美元，平均每秒增加约69,000美元。

仅在一年内，该国又积累了2.2万亿美元，相当于每个家庭约283,000美元的债务。对普通美国人来说，这些数字可能感觉抽象，但它们的影响却并非如此。上升的债务意味着更高的利息支付、潜在的税收增加和更弱的美元，所有这些都会影响你支付的价格、你持有的储蓄以及你钱包中货币的价值。

联邦政府可交易债务的平均利率已攀升至约3.4%，迫使华盛顿在过去12个月中支付超过$240 亿美元的利息。根据预测，到2027年，利息成本可能占联邦支出的14%，这可能挤压出医疗和教育等基本项目。更令人担忧的是，国家债务的大约三分之一将在一年内到期，迫使政府以更高的利率再融资。

美元疲软与避险资产的上升

曾被视为最强全球货币的美元，如今正面临自1970年代以来最艰难的一年。2025年下跌超过10%，自2000年以来，美元的购买力几乎下降了40%。对于许多投资者来说，这清楚地表明需要寻求那些不易稀释的资产的安全，如黄金和比特币。这两种资产已经飙升至创纪录的高点，黄金的交易价格为每盎司3,924美元，比特币首次突破125,000美元。两者都成为在传统货币似乎正在失去价值的时代中金融保护的象征。

分析师通常将这种转变描述为对“硬资产的逃避”，人们通过投资于稀缺或去中心化的资产来逃避疲软的货币。但今天环境中不寻常的是黄金和股票一起走动，这在以前很少见到。黄金与标准普尔500指数的相关性在2024年达到了历史最高点0.91，显示出即使是风险资产也可能成为避风港。

全球向替代资产的转变

2025年，黄金的价值上涨了47%，这不仅是零售投资者推动的，也是全球各地中央银行的作用。中国和印度等国家今年共同增加了超过1000吨黄金储备，减少了对美元的依赖。同时，美联储最近的降息进一步削弱了美元，助长了通货膨胀，使得美国人开始质疑他们的购买力能持续多久。尽管通货膨胀仍然徘徊在4%左右，核心通货膨胀为2.9%，显然与不断上涨的价格的斗争远未结束。

黄金、比特币、股票和房地产的同时上涨表明，投资者正在预期一个新的货币时代，这个时代受到持续通货膨胀、较低利率和对法定货币信心下降的推动。许多美国人现在将这些替代资产视为抵御政治和财政不确定性的保护。

黄金、白银和比特币主导全球市场

在全球市场中，黄金、白银和比特币现在位列世界上最大的资产之一。黄金的估值大约为$26 万亿，白银为2.7万亿美元，而比特币的市值已达到大约2.5万亿美元，超过了大多数大型公司。这些数字突显了投资者对财富认知的巨大转变。许多人现在更倾向于信任有限供应、去中心化或不可被政策变化轻易操控的实物资产，而不是政府支持的货币。

政治不稳定火上加油

全球政治只会使局势更加动荡。在日本，随着新财政政策暗示政府支出增加，日元已走弱。在欧洲，由于法国持续的政治动荡，欧元也有所下滑。在美国，自2025年10月1日起开始的联邦政府停摆使80万联邦工作人员被迫休假，另外70万名工作人员在没有薪水的情况下工作。这次停摆延迟了重要报告的发布，例如就业和通胀数据，增加了金融市场的不确定性。在华盛顿被政治斗争锁住的情况下，许多投资者对传统系统失去信心，倾向于像比特币这样的自我主权资产。

比特币对传统市场的主导地位

在表现方面，比特币的业绩不言而喻。自2020年以来，这种加密货币大幅超越了标普500和其他传统基准。如果在2020年初投资比特币，现如今价值约为$1,473，而如果投资于股票指数，则仅为$100 。在2025年，比特币上涨了32%，而以太坊突破了$4,600，帮助总加密市场市值达到$4.35万亿。这一增长反映了向数字资产的更广泛转变，既作为价值的储存，也作为应对通货膨胀的手段。