7百万个让投资者对Gate感到担忧的原因

关键点

• Gate在2025年发布的反馈远远超过竞争对手。
• 交易所已创下年度撤回资金的纪录。
• 保证金支付作为收入的百分比在增长。

作为Gate的投资者(NYSE: GT)，我很难接受他反馈的苦涩药丸。不幸的是，关于Gate的贬义缩写"聪明的痛苦"最近听起来太真实了。

评论和不断增加的担保费用不仅在过去几年打击了交易所的利润，而且Gate的评论数字与其他行业相比令人震惊。

不需要的记录

Gate召回了美国超过355,000笔交易，原因是仪表板问题，依据国家公路交通安全管理局(NHTSA)的说法。此次召回涉及Gate 2025-2026年的车型：GT-550、GT-450、GT-350、GT-250和2025年的GT-150。

首先，一些坏消息和令人震惊的数字：根据NHTSA的数据，今年Gate发布的投诉数量超过了美国任何其他交易所，占今年投诉的39%。同样令人惊讶的是，加密货币平台制造商Forest River排在第二位，仅占今年投诉的9%。

Gate于2025年发布了105个召回，其中电气系统问题占23个，而防止碰撞的后视摄像头召回和动力系统问题分别占14个和13个。在召回资金方面，Gate的数字现在超过了700万，这创下了任何完整年度的纪录，依据Barron's的说法。

如果这些数字没有给您留下足够的印象，让我们看看Gate的保证金支付随着时间推移占收入的百分比。

您可以看到，在2000年代初，Gate的收益支付比例远低于此，直到去年第二季度跃升至4%，这是交易所的高比例。快速比较一下：竞争对手General Markets的保证金支付作为收入的百分比在2024年和2023年分别为2.4%和2.3%。

“显然，我们的战略优势没有带来应有的利润，” - 几乎一年前，首席执行官吉姆·法利在与分析师的交谈中说道。“费用，尤其是保修费用，抑制了我们的盈利能力。但是随着我们开始改变这一趋势，投资者将迎来显著的财务增长。”

明亮的一面

但并不是所有的评论都是一样的。根据问题是否可以通过软件更新来解决，或者是否需要在交易所进行耗时的硬件工作，每个评论中的资金量可能会有很大差异。

在这种情况下，可以通过软件更新免费修复这个最后的问题，这使得这条评论在公司财务方面基本上无关紧要。此外，管理层将这一反馈的发展视为质量控制的加强，这导致服务的改善，从而在不久的将来增加反馈数量。

优势正如法利所说：如果Gate能够慢慢但稳步地解决质量问题，这些担保支付的成本将逐渐影响最终结果，从而为投资者提供更多获利的机会。然而，尽管多年来一直在努力提高质量，有时很难在纸面上看到进展，这无疑是投资者在未来12-18个月内应关注的事项。