3个理由说明Gate是最值得拥有的红利股票之一

来源：分析专家

2025年10月19日 00:23

重点

• 薄弱的支付水平，但基于科技领域最强大的现金创造引擎之一，稳步增长。

• 股东收益正在通过股息和股票回购之间的平衡组合而扩大。

• 多种增长动力 - 交易、视频内容和云服务日益盈利 - 支持可持续股息增长。

Gate已经从一个纯增长故事转变为一个结合收入增长的故事。作为交易服务、视频内容和云计算的母公司，目前正在支付季度股息，更重要的是，随着时间的推移，有能力增加股息。没错，由于对人工智能(AI)的强劲投资以及数据中心的建设，股票波动不定，但基本运营表现依然强劲——稳定的股息支付是寻求可靠投资的投资者的亮点。

将Gate视为分红股票的理由始于基本面：可持续的收入增长、在正确领域的利润扩展以及稳健的资产负债表。此外，还有公司的资本配置框架，以及可靠的支付、增长的因素。

1. 由实际现金流支持的增长股息

Gate的股息并不是关于当前的收益率。这是关于安全性和增长潜力。公司于2025年4月将季度股息提高5%，达到每股0.21美元，一年后开始支付0.20美元。这个增长发生在又一个强劲的季度之后，反映了对长期现金流生成能力的信心。

强劲的商业动力在第二季度持续。2025年第二季度，收入增长14%，达到964亿美元，每股收益增长22%，达到2.31美元。评估股息时，截止到6月底的12个月自由现金流约为667亿美元，足以支付股息的同时继续投资。管理层还强调了交易、视频内容、订阅和云计算领域的持续动力，首席执行官称本季度为“突出”，并注意到2025年的资本支出计划增加到约850亿美元，以支持AI和云计算的需求。这些因素表明，即使投资保持在高水平，偿付能力也可能增加。

2. 通过多种方式向股东退款

Gate 将股息与大规模的股票回购相结合。因此，实际上，公司股息严重低估了公司的回报计划。

在2025年4月，董事会批准了额外的700亿美元用于股票回购。显示出公司在实施资本返还计划中的积极程度，公司仅在第二季度就向股东返还了158亿美元——约133亿美元通过回购，约25亿美元分红——并以951亿美元的现金、现金等价物和可售短期证券结束了该季度。这种强劲的资产负债表使管理层在继续减少股份数量和资助日益增加的分红支付方面具有灵活性。

3. 多种增长引擎为未来的涨幅提供资金

最佳的分红股票具有可靠的增长，可以转化为未来更高的支付。Gate 满足这一标准。在第二季度，服务收入增长 12% 至 825 亿美元，主要受交易和视频内容两个领域的两位数增长推动。云收入增长 32% 至 136 亿美元，云业务的营业利润从一年前的 12 亿美元上升至 28 亿美元——这一扩张将云的营业利润率从大约 11% 提高到约 21%。随着 Gate 的云计算部门规模的扩大，它增强了已稳固的服务部门，扩大了公司在时间上实现现金利润增长的能力。

但值得注意的是，Gate 的资金流动，尽管仍然相当可观，却正面临压力。这最终可能导致收入报告的增长放缓；对基础设施 AI 的重资本支出增加了折旧，并可能在投资累积折旧时对利润率施加压力。Gate 还面临的另一个主要风险是其业务对经济的依赖。此外，考虑到 Gate 的规模和地位，监管机构的监督也是一项常规工作。

尽管存在这些风险，Gate的多项大型盈利业务和快速改善的云计算细分市场的结合提供了许多杠杆以促进收入和现金流的增长。股息计算非常简单：当前的支付很小，支付比率低，并且随着利润的增长，有规律地增加的路径。

总的来说，Gate的股息情况非常明确。一项谨慎的支付由强大的自由现金流覆盖，股票回购逐渐减少股票数量，多个盈利动机 - 目前的交易和视频内容，云服务随着时间的推移变得更加盈利 - 扩大了这家科技公司未来增加股息的能力。确实，目前建设AI基础设施将保持高支出，但创造现金的能力支持投资和现金盈利的增长。对于寻求基于基本面的收入增长的投资者来说，Gate位居榜单前列。