两位亿万富翁投资者押注新兴趋势：分析他们最近的股票购买

关键见解

• 尽管有一些利率降低，但抵押贷款利率仍然很高

• 未售房屋的积压依然存在，加上建筑短缺

• 目前在这个具有挑战性的市场中，房屋建筑股票似乎被低估了

审查各种资金管理者的投资组合揭示了显著的差异。通过多样化的策略可以实现市场超越，从少于10只股票的集中投资组合到拥有数千个持仓和每日交易团队的广泛投资组合。

更小的投资组合提供了对管理者市场观点和趋势预测的更清晰洞察。虽然许多人长期关注沃伦·巴菲特的动向，但其他亿万富翁投资经理的交易可以通过13F文件进行追踪。一些主流名称，如亚马逊和英伟达，经常出现在主要投资组合中。

最近，两位亿万富翁——伯克希尔·哈撒韦的首席执行官沃伦·巴菲特和杜肯家族办公室的斯坦利·德鲁肯米勒——都在一些不太知名的股票上获得了股份，同时还有其他人表明他们对不断增长的房地产行业的信心。让我们深入了解细节。

预期利率下降

近年来，经济趋势和市场波动显著。投资者密切关注美联储的利率决策，这些决策已经开始从疫情后的高峰期回落。

提高的利率旨在遏制经济活动，目标是降低通货膨胀。这些利率使企业和个人的借贷变得复杂，阻碍经济增长和购房，因为大多数买家依赖抵押贷款进行他们一生中最重要的投资。

更高的利率可能会显著增加房屋的长期成本，可能会使每月开支增加数千元。

尽管去年的利率降低曾短暂地对抵押贷款利率产生积极影响，但随后利率反弹并持续保持在高位，从而对房地产市场施加了压力。

最新的公共数据显示，房价同比上涨1.1%，房屋销售下降1.6%，全国30年固定抵押贷款利率上升0.13%至6.7%。此外，美国面临着长期的住房短缺，供应仍然紧张。美国商会报告由于多年的建设不足，缺口达到450万套住房。

然而，如果美联储在九月会议上实施大幅降息，市场活动可能会复苏。这一潜在的回升将需要增加住房供应，突显出像 D.R. Horton (NYSE: DHI) 和 Lennar (NYSE: LEN) 这样的房屋建筑商，而这两家公司都是巴菲特和德鲁肯米勒在第二季度投资的。

他们还收购了其他相关行业的股票。德鲁肯米勒投资了Builders FirstSource，一家制造建筑组件的公司，产品包括门、台面和干墙。巴菲特的选择与建筑的关系更为间接，包括Nucor，一家钢铁产品制造商，以及Allegion，一家基于技术的家居安全产品公司。

建筑行业复兴

D.R. Horton，最大的美国房屋建筑商，在美国七大住房市场中的四个占据领先地位。截至2025财年第三季度(结束于6月30)，其库存包括38,400套房屋，其中25,000套未售出。该公司完成了23,160套房屋的交易。

莱纳，一家规模较小、更专业的建筑商，报告称在第二季度末有2,900套房屋的库存。尽管承认市场存在 “疲软”，但该公司认为这在历史正常范围内。

随着数千套新房等待买家，一旦抵押贷款变得更可负担，增长潜力就会出现。这表明现在可能是投资这些股票的合适时机。

这两家公司都在经历销售和收益的下降。它们的股价在过去一年中下跌，但在2025年有所反弹。两家公司的一年期前瞻市盈率均低于14。

值得注意的是，巴菲特在2023年投资了这两只股票，以及房屋建筑商 NVR。在保留他在NVR的股份的同时，他在年末之前出售了D.R.霍顿，并且一直在增加他在Lennar的持仓。

尽管住宅建筑是利用这一趋势的最明显方式，巴菲特和德鲁肯米勒的购买表明预计住房市场将复苏，但对长期市场停滞感到担忧的投资者可能会考虑与住房相关的股票，这些股票对住房市场压力的直接暴露较少。