比特币 Delta Cap 和 Coinbase Premium Gap 信号显示出市场结构的韧性 – 详细信息

尽管比特币在过去两周内下滑了5%，但两个关键的链上指标表明市场结构仍然在基本上保持强劲。这种波动可能让投资者感到不安，但在表面之下，数据却讲述了一个不同的故事。

第一个值得注意的指标是比特币的Delta Cap——一个长期估值模型，计算方法是实现市值与平均市值之间的差值。这个指标在主要市场周期中历来作为可靠的价格底线。在8月初，比特币交易价格高于这条稳步上升的线，表明与之前的下跌相比，基础更为强劲。目前，Delta Cap保持在约7394亿，显示出尽管短期价格调整，资本持续流入和长期投资者信心。

更值得注意的是，Coinbase溢价差目前为+11.6。这个显著的正值表明美国机构对比特币的需求强劲，正在以溢价价格积累BTC。为了提供背景，这个指标衡量的是Coinbase(主要被美国机构使用)与全球交易平台之间的价格差。当比特币在Coinbase上的交易价格较高时，通常意味着强劲的机构买入压力——这一模式在过去曾预示着主要牛市的来临。

我以前看过这些机构模式，它们很少对市场方向出错。当大资金在调整期间悄然进入时，散户交易者往往会错过信号，直到价格已经反弹。

然而，并不是每个人都持这种乐观的观点。一些分析师警告称，跌破$105,000可能会触发下跌至$90,000，而其他人则认为$108,600是一个关键支撑位，如果突破，可能会将价格压低到$104,000，甚至测试心理上重要的$100,000关口。

特别有趣的是，比特币在主要平台上迅速上升的非流动供应，这可能会推动新的历史最高价。截至撰写时，BTC 的交易价格为 $109,289，在过去 24 小时内上涨了 0.9%。

当前市场让我想起了之前的整合阶段，这些阶段通常会在重大突破之前出现。当技术指标与价格走势发生背离时，我发现这通常意味着是积累而不是分发。聪明的钱往往在散户关注减弱时建立头寸。

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