比特币信号罕见购入机会：历史模式浮现

比特币触发了短线 “买入” 指标，令人联想到之前市场底部的 $49,000 和 $74,000，来自Vibe Capital Management的量化分析师Frank (@FrankAFetter)表示。"我们已经在短线持有者MVRV布林带上正式注册了超卖读数，"他在X上分享时提到，和之前在 $49,000 附近的 “日元套利平仓” 以及 $74,000 附近的 “关税恐慌” 进行比较，最新的情况是 “今天 – $108k。”

该指标结合了短线持有者市场价值与实现价值 (STH-MVRV) 比率和布林带，识别出较新币种的交易价格在统计上低于其获取成本的时刻。Frank 分享的图表显示 STH-MVRV 布林振荡器触及超卖阈值，这之前曾与局部卖压耗尽相吻合。

比特币的额外看涨指标

伴随的STH-SOPR指标——测量大约155天以下的币的支出输出利润率——仍然低于1.0，表明最近的购买者目前以亏损而非盈利的方式出售。Frank观察到，“短线持有者(顶级买家)正在经历痛苦并实现亏损，” 强调"STH-SOPR并未升高！"

衍生品市场的持仓也出现了变化。"上周的每一天，‘多头’都经历了‘去杠杆化’——连续七天都有那些令人担忧的蓝点，“Frank指出，描述了多头头寸的持续平仓和杠杆看涨交易者的资产负债表缩减。他现在正在"关注反转：当他们放弃并开始在(恰好在错误的时刻)使用杠杆做空时，这可能会推动一次反弹。”

Frank认为宏观经济环境可能会提供支持。"上周黄金达到了新高。‘黄金领先，比特币跟随。’这种贵金属通常会预测未来趋势，可能正在察觉到在2026年到来之前贬值交易的迹象，因为政府正在刺激经济以应对中期选举，"他暗示，如果比特币落后于黄金的走势，可能会出现追赶的情况。

关键风险水平已经明确。Frank 确定了短线持有者的实现价格——最近币的综合成本基础——为 $108,800。“如果 BTC 低于短线持有者的成本基础 $108.8k，可能会下探到目前为止位于 $101k 的 200 日移动平均线的需求。”

这个分层支撑结构将超跌信号框定为一个战术指标，处于完整的长期上升趋势中，同时承认对短期持有成本基础的突破可能导致对该周期主要趋势指标的下探。

根据Frank的说法，这些信号共同呈现出一种引人注目的趋同。历史模式的实现将取决于现货需求是否在短线成本基础之上出现，以及是否有任何向激进做空的转变为挤压提供了动力。正如Frank所总结的，“如果我们处于一个牛市——我相信我们处于牛市——这种行为通常是下一个向上运动的前兆。”

截至撰写时，比特币的交易价格为$111,382。

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