2025年比特币矿工仍面临压力 - 他们还能坚持多久？

自2024年最后一次减半事件以来，比特币挖矿行业一直在努力应对收入下降的局面。矿工奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC。与此同时，挖矿难度持续攀升，使得维护比特币网络安全变得更具挑战性。

尽管过去一年BTC价格上涨，但矿工们在保障全球最大区块链安全的同时，仍在努力保持盈利。一位加密货币专家分享了对当前周期内比特币挖矿行业近几个月情况的见解。

加密货币CEO：矿工可能被迫抛售BTC持仓

在9月5日发布于X平台的一篇帖子中，Alphractal创始人兼CEO若昂·韦德森根据最新的链上数据，探讨了比特币挖矿的现状。这位链上分析师表示，2025年至今，BTC挖矿行业呈现出一定的不稳定性。

韦德森将比特币挖矿行业面临的困境部分归因于BTC的高价格，自上次减半事件以来，其价格已上涨近100%。与2017年和2021年的峰值时期相比，业内普遍认为目前主流加密货币的估值偏高。

Alphractal创始人指出，随着算力上升和链上交易量下降，BTC网络上争夺区块的竞争加剧。这些不太理想的条件造成了额外压力，迫使矿工投资昂贵的现代设备以保持竞争力。

从链上数据角度来看，韦德森强调了挖矿均衡指数（MEI），该指数衡量当前挖矿盈利能力与历史平均水平的比较（短期与长期挖矿收入效率的比率）。这一指标通过比较30天平均每算力收入与365天平均值来计算。

Alphractal创始人表示，MEI指标保持在1以上意味着高于平均水平的挖矿条件。而当该指数跌破0.5时，表明挖矿行业正在困境中，可能与资本流失或算力调整有关。

韦德森透露，目前挖矿均衡指数约为1.06，远高于矿工无法维持运营的压力水平。然而，这位链上数据专家指出，当前水平也低于2017年至2021年间出现的2.5高点。

随着维护比特币网络安全的竞争和运营成本不断增加，韦德森表示，矿工可能被迫抛售部分BTC持仓。最终，这可能会对这一旗舰加密货币的价格造成一定下行压力。

比特币价格一览

截至撰文时，BTC价格约为110,700美元，过去24小时内没有明显变动。不过，这一市场领头羊似乎正在某种程度上复苏，过去七天内上涨了近3%。