被低估的巨人：超越市场预期的半导体巨头

关键洞察

• 一家半导体巨头控制着约90%的高端芯片制造行业。
• 公司的领导层预计今年与人工智能相关的收入将增长两倍。
• 尽管股票价值在三年内上涨了180%，但该公司的股票仍然定价合理。

近年来，投资领域被人工智能(AI)股票主导，传统市场指数被甩在了后面。虽然像Palantir和Nvidia这样的公司因其迅猛的增长而备受关注，但在人工智能领域中，另一家强大的竞争者却在悄然无声中不断超越市场。

这家总部位于台湾的半导体巨头是推动人工智能技术发展的先进处理器的动力。过去三年里，其股票飙升了180%，远超标准普尔500指数的60%涨幅。三个关键因素表明这一上升趋势可能会继续。

1. 在尖端芯片生产方面无与伦比的专业知识

多年来，这家台湾公司一直是高性能处理器的首选制造商，占据了估计90%的先进芯片生产市场。当科技巨头如Meta Platforms、Microsoft、Nvidia或OpenAI需要具备AI能力的处理器时，他们总是转向这家公司。

公司通过不断投资于最先进的制造技术保持其竞争优势。自2020年以来，它一直在生产5nm芯片，到2022年底，已提升至3nm生产。今年标志着又一个里程碑，启动了下一代2nm芯片生产，进一步巩固了其在半导体技术前沿的地位。

2. 令人印象深刻的财务表现

尽管许多人工智能股票正在快速增长，但很少有公司能与这家公司的强劲收入和盈利数字相匹配。在2025年上半年，该公司的销售额大幅增长约40%，达到了556亿美元，基于2024年强劲的30%收入增长。

盈利能力是该公司的另一个强项。在第二季度，收益跃升67%，达到每份美国存托凭证2.47美元(ADR)，毛利率接近59%。这种盈利能力使其与许多其他可能正在经历快速增长但缺乏可比财务稳定性的人工智能股票区分开来。

3. 对AI处理器的持续需求

一些投资者对主要科技公司满足其初始需求后，人工智能处理器需求可能会降温表示担忧。然而，这种情况似乎还远未到来。公司的管理层预计处理器需求如此强劲，以至于他们预计在2025年将人工智能相关收入翻一番。

此外，依赖于这家台湾公司制造的处理器的人工智能云计算服务市场，预计在未来五年将扩展到约$2 万亿。像微软和亚马逊这样的科技巨头可能会继续保持对人工智能数据中心的重大投资，以在这个利润丰厚的市场中保持竞争力。

投资潜力

尽管近年来公司股价大幅上涨，但其股票的市盈率仍约为25，基本上与当前的标准普尔500平均水平持平。鉴于其合理的估值、快速的销售和收益增长，以及在先进芯片制造领域的主导地位，该股票似乎提供了一个具有吸引力的投资机会。

然而，投资者应当调整他们的预期，因为考虑到人工智能热潮已然展开，股票可能无法复制过去几年迅猛的上升。

对于那些寻求多元化人工智能投资的人来说，专注于人工智能的交易所交易基金(ETFs)提供了一种替代选择，其中一些基金将这家台湾半导体巨头纳入其投资组合。