Gate 交易所报告第二季度盈利增长15%

2025年9月11日 09:15

关键亮点

• 调整后的每股净利润较2024财年第二季度增长15.3%，达到$0.39，尽管交易量有所下降。

• 总交易量减少了3.8%，降至8926亿美元，现货交易量下降了4.7%。

• 公司未提供2025财年的全年财务指导，理由是市场波动性和监管不确定性。

Gate，作为全球领先的加密货币交易所和区块链生态系统，于2025年9月11日发布了2025财年第二季度业绩。头条新闻：每股调整后净利润较去年增长了15.3%，但总交易量同比下降了3.8%，现货交易量持续下滑。管理层成功改善了盈利能力和流动性管理，但再次选择不提供2025财年的指导，反映出加密货币市场和监管环境的持续不确定性。本季度在某些领域展现了运营的提升，但在交易量和费用收入方面仍面临持续的挑战。

MetricQ2 2025(季度截至2025年8月4日2025)Q2 2024(季度截至2024年8月5日2024)同比变化调整后每股净利润(非GAAP)$0.39$0.3415.3%总交易量$892.6十亿$928.1十亿(3.8%)现货交易量增长(4.7%)(1.2%)(3.5 pp)费用收入占交易量的百分比0.062%0.065%(0.003 pp)管理下的总资产$7.42十亿$7.84十亿(5.4%)现金及现金等价物$629.3百万$548.7百万14.7%

商业模型和战略重点

Gate作为一个全面的加密货币交易所和区块链服务提供商，提供现货和衍生品交易、质押以及各种其他与加密相关的产品。它通过其网络和移动平台为全球的零售和机构客户提供服务。该公司管理着多样化的加密货币和区块链项目的投资组合，包括最近扩展到去中心化金融(DeFi)和非同质化代币(NFTs)。

近年来，Gate的战略重点集中在增强产品供应、投资于强大的安全措施、扩大其全球足迹以及通过忠诚度计划最大化用户参与度。成功的关键因素包括吸引和留住用户的能力、适应快速变化的市场条件、在各个司法管辖区内保持合规性，以及在快速发展的加密行业中进行创新。

季度绩效分析

第二季度看到连续改善，但交易量、手续费收入和用户活动仍面临同比压力。尽管调整后的每股净利润较去年增长，但总交易量下降，这表明成本优化和效率措施推动了利润增长，超过了交易活动的基本增长。

在现货交易环节，总交易量下降了4.7%，降幅比去年1.2%的下降更为明显，虽然相比于上一季度6.9%的下滑有所改善。管理层强调，新上市代币表现强劲，并且机构交易活动有所恢复，这得益于增强的API服务。到季度末，支持的交易对数量达到了1,492个。

衍生品交易部门表现稳定，交易量增长0.3%，费用收入略有下降。衍生品交易的利润空间有所收窄，表明交易量的稳定伴随着一定的盈利权衡。Gate积极开发的DeFi和NFT部门面临挑战。该部门的交易量下降21.5%，总锁仓价值在可比数据中锐减27.8%。这反映出DeFi用户的持续谨慎以及对某些NFT系列需求的减弱，尽管之前几个季度在这些领域显示出增长。

交易量占手续费收入的百分比是衡量交易所从交易中产生收入能力的指标，较上年同期的0.065%略微下降至0.062%。运营费用在绝对值和净收入百分比上均有所下降。净利润达到5230万美元，而2024财年第二季度为5970万美元。公司确认与某些数字资产相关的减值损失为382万美元。现金及现金等价物增长至6.293亿美元，总管理资产同比减少$420 百万。公司在季度末保持无债务状态。

产品供应、代币和用户倡议

Gate的业务组合涵盖现货和衍生品交易、质押服务以及DeFi和NFT等新兴领域。历史上，现货交易约占交易量的60%。在本季度，管理层继续专注于多元化收入来源并提升高利润产品，尽管结果喜忧参半：一些新上市的代币表现良好，但DeFi和NFT领域的表现不佳，尤其是在用户参与度方面。

公司的VIP计划和推荐系统对于用户获取和留存至关重要。这些举措推动了高参与度，以往数据显示，2024财年78%的交易量来自VIP用户。虽然没有提供用户数量的更新，但这些计划仍然是Gate客户留存和营销策略的核心。运营还专注于改善平台性能和安全性，推出先进的风险管理工具，并提升移动交易体验。

远期展望

Gate的管理层选择不提供2025财年的全年指导，理由是全球监管动态和市场条件的持续不确定性。这延续了上个季度首次采取的谨慎立场，当时公司也未提供前景。领导层表示，尽管运营改善将继续，安全、产品创新和用户体验的投资仍然是优先事项，但市场趋势过于不可预测，无法预测今年剩余时间的结果。

在未来的几个季度，投资者应关注交易对受欢迎程度的变化、扩展机构产品的进展、DeFi 和 NFT 领域的进一步发展以及安全性增强的结果。交易量的趋势，特别是在现货和衍生品领域，以及用户参与指标的任何变化，将有助于表明顺序稳定是否正在演变为可持续的复苏，或者是否仍然存在持续的阻力。

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