银价预测：银价会暴涨吗？

Question

近年来，银价吸引了许多投资者和交易者的关注，一些人预测将会有显著的升值。目前(年8月2025)，银价交易在每盎司$38 美元以下，较去年同比大幅上涨近+41%，年初至今上涨约+28%。这个价格水平在过去13年中未曾见过，突破了重要的$36 美元关口。

我一直在密切关注这个市场，许多评论员认为我们正处于一个“商品超级周期”的开始——这是一个由于强劲的全球需求和有限的供应而导致商品价格持续上涨的时期。通货膨胀对商品价格的影响也不能被忽视。当通货膨胀上升时，货币的购买力下降，这促使投资者转向像白银这样的商品作为对冲。

尽管人们担心美国关税政策可能导致经济增长放缓和商品需求减弱，从而引发潜在的经济危机，但许多分析师仍然相信，由高通胀支持的商品超级周期仍将到来。

银价发展与预测

自1971年美国放弃金本位以来，银价出现了显著波动，但整体趋势明显向上。预计这一趋势将继续，受高通胀和对这种贵金属需求增加的推动。

白银既是一种价值储存手段，也是通胀保护工具。随着全球各国中央银行持续印钞，通胀压力可能会持续。白银作为价值储存的悠久历史使其成为一种安全的避风港，可以帮助保护投资者在经济不确定时期的资产。

除了传统用途，银在工业应用中的需求也越来越大。可再生能源技术的日益采用，如太阳能电池和风力涡轮机，推动了银作为关键组件的需求。这在2024年工业银需求达到创纪录的680.5百万盎司中得到了体现，标志着连续第四年创纪录。预计到2025年，这一需求细分将首次超过700百万盎司。

许多分析师一致认为，银价在2025年及以后可能会继续上涨趋势，尽管波动性与过去相同。

结构性市场赤字——即需求超过供应——是乐观银价预测的一个关键因素。银协会预测到2025年市场赤字将接近1.18亿盎司，尽管需求减少，供应增加1.5%。

银价多年来经历了几次重大波动。1980年左右亨特兄弟丑闻和2011年左右与多德-弗兰克法案有关的摩根大通事件是对银价影响深远的两大事件。

亨特兄弟在1970年代末试图垄断全球银市，导致价格在1980年1月飙升至每盎司48.70美元，随后他们的计划崩溃。此丑闻突显了市场操纵的危险和监管监督的重要性。

在2010-2011年，摩根大通被指控通过其在银期货市场的活动操纵银价。这些指控和随后的处罚强调了加强监管的必要性，而这一点通过多德-弗兰克法案得到了回应，该法案收紧了对金融机构的监管。

银价受多种因素影响，包括：

通货膨胀 - 银与其他贵金属一样，通常被视为通货膨胀的对冲。当通货膨胀上升时，货币的价值通常会下降，这促使投资者寻求可以保持购买力的资产。
实物收集与消费者需求 - 银在电子产品、医疗设备和太阳能电池板等多个工业应用中被使用。强劲的经济通常会导致工业生产增加，从而提高银的需求。
光伏投资的需求 - 银是太阳能电池板制造中的关键成分，因为它具有出色的电导率。随着世界向可再生能源转型，对太阳能电池板的需求——也因此对银的需求——预计将会上升。

这些因素在近年来促成了强劲的银需求。此外，一些分析师预测，中央银行可能会购买更多黄金和白银以对冲通货膨胀和货币贬值。

尽管由于通货膨胀和来自太阳能行业的工业需求上升，银的上涨潜力显著，但实际结果取决于各种市场力量之间复杂的相互作用。投资者应密切关注这些因素，以做出明智的决策。

银市未来展现出良好的前景，但与任何投资一样，在做出任何决定之前，仔细研究和考虑风险承受能力是必不可少的。