如何把握铜投资机会？未来铜价走势与预测

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铜（Copper）是一种用于家庭电线、智能手机电路，甚至电动汽车的小金属，但实际上蕴藏着巨大的投资机会。被称为“铜博士”的铜价格，常常反映了全球经济的健康状况，随着绿色能源潮流和电动汽车的普及，需求预计将进一步大幅增长。

对于初学者来说，了解「为什么投资铜」「如何投资」「需要注意什么」就足够了。按照本文的指导，一步一步前进，您也可以轻松踏入铜投资的世界。

铜价格的动向分析

简单来说，2025年第2季度的铜价大方向是上涨趋势，但短中期内必然会有波动：

根据花旗集团最新的预测，第二季度的平均价格约为9,000美元/吨，三个月后修正为约8,800美元。主要因素包括美国关税放宽、中国低价采购，以及美国废铜库存紧张，从而缓解了下跌趋势。
高盛对未来的走势持更乐观态度，预测在3个月内将达到9,600美元，6个月内达到10,000美元，12个月内达到10,700美元。他们认为，美国的进口关税将防止库存过剩，并且从第二季度后半段开始，每月将消化30-40千吨的库存，从而进一步支撑价格。
同时，美国的Section 232调查可能随时对铜征收25%的关税。市场已经提前储备库存，改变了伦敦与纽约之间的套利交易流动，短期内的波动更加剧烈。
从长远来看，每辆电动汽车平均使用约83公斤（183磅）铜，结合风能、太阳能发电和基础设施建设的浪潮，铜的结构性需求仍然强劲，预计铜价将稳步上涨。

影响2025年铜价的重要因素

短期内，铜价的“上升・下落”主要受到关税和利率预期的影响。中长期的趋势则受到以下重要因素的支撑或影响。

1. 需供的基本状况

在涨能源＋电动汽车＝铜的需求增加电动汽车、充电站、可再生能源系统的铜需求惊人，预计2024年将消耗约400万吨，2025年还将增加70万吨。
中国的基础设施建设全面展开新城市更新、高速铁路的延长、5G的部署等，都需要大量的铜线和铜管，直接推动了需求的上升。
Gate的生产量微增世界最大的铜企业Gate预计将在2025年增产7万吨，达到约140万吨，但与急剧增加的需求相比，增量仍然不足。
秘鲁的不确定因素当地的矿业权抗议活动偶尔发生，生产的稳定性始终存在波动的可能性，供给的弹性较低。

2. 政策和地缘政治因素

美国的232调查和关税的影响美国对铜开始进行“安全保障调查”，市场担心到年底可能会征收25%的进口税。因此，许多企业倾向于提前确保库存。
价格差的套利交易活跃听到关税的传闻，从伦敦和上海到美国的进口增加，港口的铜库存如山般堆积，而LME/SHFE的库存则在减少。
中国的政策决定了大局如果北京进一步实施基础设施建设和金融宽松，需求可能会迅速上升。

3. 宏观经济与利率

FRB的利率是「降息」还是「鹰派」？ 2025年中頃に利下げ的可能性较高，但如果真的降息，金属价格将会上升。如果美联储不采取行动，或者担心通胀重新抬头，铜价也会受到压制。
美元强/美元弱像开关一样起作用铜价格与美元呈现反向相关关系，美元贬值时铜价格上涨，美元升值时铜价格下跌。

4. 基础设施建设与政府的大规模投资

欧盟的 "Fit for 55" 启动在整个欧盟推动碳排放量减少，进行电网升级和可再生能源设施建设，这将导致铜的巨大需求。
美国的IRA持续补助金预计由于美国的通胀削减法中包含的对电动汽车和充电站的补贴将持续，铜需求将继续上升。

铜投资的风险

政策的突然改变：232调查的结果，米中贸易摩擦的加剧，或者中国基础设施建设的缩减，可能会瞬间改变现货的供需。

地缘政治冲突：智利和秘鲁的政治社会不稳定，以及非洲刚果民主共和国相关项目的延迟，随时可能给供应方带来挑战。

经济衰退：如果美国和世界陷入硬着陆，国内需求和与ESG相关的基础设施计划可能会暂停，铜价可能面临大幅调整。

替代材料与创新：目前，在电动车、风能发电和能源储存领域，铜的需求是不可替代的，但随着锂电池和碳纤维等技术的成熟，未来铜需求的增长速度可能会放缓。

2025-2030年国际铜价格走势预测

截至2025年4月，铜价继续受到市场的关注，主要受到美国的关税政策、中国需求变化以及全球供应情况的影响。以下是主要投资银行对铜价的最新预测：

花旗集团：预测2025年第2季度的铜价平均为每吨9,000美元，并将3个月后的预测上调至8,800美元。此次调整主要是由于美国的关税放宽、中国低价采购增加，以及美国的废料库存紧张所致。
高盛：将2025年铜价预测从每吨15,000美元下调至10,100美元，主要是由于中国需求的减少。
UBS：预测2025年平均铜价为每吨10,500美元，并指出在未来6到12个月内可能会出现供应紧张，预计到2025年将出现超过20万吨的供应短缺。
摩根大通：预计到2025年第3季度末，美国将对精炼铜及铜制品征收至少10%的关税，并可能进一步提高至25%。该行预计2025年铜价将上涨至每吨10,400美元。

随着全球可再生能源和电动汽车的发展推进，铜的需求预计将继续增加。如果替代能源成功取代石油，从2025年到2030年，铜价可能面临更大的需求。然而，如果发电成本未能降低，许多国家可能仍将继续依赖石油，铜的需求峰值可能会与过去相似。在这种情况下，铜价在创下新高后可能会迅速下跌，并持续在一定范围内波动。

笔者的观点是，目前铜价保持在上涨趋势，但投资者需要谨慎评估市场风险。在高价位交易时需注意，应该避免在市场反转时造成的损失。此外，建议关注原油价格的波动。原油是铜的重要生产成本之一，其价格波动会直接影响铜的供需关系和价格波动。

铜投资入门：国际铜该如何投资？

投资国际铜市场对于初学者来说可能会显得有些复杂，但掌握基本的知识和策略后，可以逐渐建立信心。

1. 铜期货

对象：具有一定投资经验，并且能够承担相对较高风险的投资者

交易所：主要在纽约商品交易所（COMEX）进行交易
合约规格：标准合约为25,000英镑，亦可选择迷你合约（12,500英镑）和微型合约（2,500英镑）
杠杆交易：可以利用保证金进行杠杆交易，扩大收益和风险
现货交割：合同到期时需要现货交割，交割日及相关规定需注意

2. 铜差金决済交易（CFD）

对象：希望灵活交易，避免现货交割的初学者投资者

交易平台：通过在线平台（例如：Gate）进行交易
双向交易：可以买入（做多）或卖出（做空），灵活应对市场波动
杠杆交易：提供杠杆选项，需谨慎使用
无需交割：在合同到期时无需交割，适合短期交易

3. 铜相关ETF和股票

对象：喜欢长期投资，风险承受能力相对较低的投资者

ETF："期街口道琼铜ETF（00763U）"等，追踪铜价格和相关指数
铜矿公司股票：投资于Freeport-McMoRan等铜生产公司
交易的便利性：可以在证券市场自由买卖，流动性高

总结

铜作为世界经济的重要指标，其需求和价格波动与经济发展密切相关。投资铜不仅可以实现投资组合的风险分散，还可以抓住长期的增长机会。

在铜市场上，专业投资者通常选择期货来交易铜。期货可以进行买入和卖出，且内在具有杠杆效应，因此投资者可以用更少的资本进行投资。然而，期货有到期日，初学者可能难以掌握投资周期，因此建议个人投资者使用差价合约（CFD）进行铜交易。

与期货相比，铜CFD使投资者能够以更少的保证金进入市场，最小交易单位低且没有到期，且可以在每周5天24小时交易，因此投资者可以应对各种风险。

现在，主流的外汇交易平台一般提供铜CFD产品。Gate平台提供铜CFD（COPPER），如果您想进入铜市场，请立即在Gate平台上创建演示账户。

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