比特币价格与持有比特币储备的公司之间的关系：有趣的比例为1:4

与那些将比特币作为其储备策略的一部分的公司相比，比特币本身表现出韧性。然而，数字资产与这些公司的差距变得越来越明显。

在过去的10周里，持有比特币储备的公司股票(КБТР)大幅下跌，损失从50%到80%不等。这种差异显示出一种不寻常的模式，实际上在周期行为中形成了"1:4的比例"。

18个月内的12个迷你熊市

比特币在过去18个月的价格动态主要处于上涨周期，从宏观经济角度来看，领先的加密货币在此期间创下了新的价格高点。这导致许多公司在其资产负债表中采用了比特币储备战略，被称为(比特币储备公司)。

然而，根据加密货币评论员马克·莫斯的数据显示，采取比特币储备策略的公司的股票价格与比特币价格出现了分歧，在过去十周内，股票价值损失了50%到80%。正如莫斯所指出的，这种分歧显示出一种不寻常的1:4循环比例，即企业比特币持有者在每个比特币市场周期中经历四个微型周期。

日本公司MetaPlanet是这一现象的一个鲜明例子。在过去的18个月里，其股票($MTPLF)经历了12次不同的下跌，从剧烈的一日崩盘到持续数月的长期下跌。平均而言，这些下跌抹去了32.4%的价值，持续约20天。最短的调整是2024年4月的剧烈一日下跌22.2%，而持续时间最长、最深的崩盘则从2024年7月持续到11月，持续119天，消灭了78.6%的价值。

下面的图表显示了MetaPlanet股票的动态，展示了反复出现的抛售周期，这些周期看起来比过去18个月左右比特币的价格回调要紧凑和极端得多。

与比特币的相关性?

有趣的是，只有41.7%的MetaPlanet下跌与比特币的调整直接吻合。在12个识别出的迷你熊市中，只有5个与BTC的下跌同步。大多数(中12)与比特币无关，而是由公司特有的因素引起的。莫斯表示，这些因素包括认购权的执行、融资活动，以及MetaPlanet与其BTC库存之间的比特币溢价收缩。

然而，两个最严重的下跌确实与比特币的波动性相吻合。2024年底的下跌幅度为-78.6%，而-54.4%的下跌幅度都与比特币自身经历调整的时期相吻合。这些重叠事件表明，尽管BTC的波动性有时加剧了下跌，但MetaPlanet股票的抛售通常超出了比特币的下跌。

这实际上意味着，与比特币的4年周期相比，KBT现在更像是每年有4个周期。

截至本文撰写时，比特币正处于调整阶段，勉强维持在110,000美元的支撑位之上。与比特币一起，KBTR的热门股票也面临着下行趋势的困扰。Strategy的股票从其52周高点下跌了37.1%，而MetaPlanet则下跌了58.6%。其他公司，如The Smarter Web Company PLC (-83.6%)和The Blockchain Group (-70.7%)，遭受了更大的损失。