在积极的市场情绪和货币波动中，贵金属回落，美国通货膨胀数据即将发布

2025年9月11日 04:11

• 贵金属面临卖压，部分回吐周三在亚洲交易时段的涨幅。
• 积极的市场情绪和美元的轻微上涨促使对这种贵重商品的获利了结。
• 预计利率下降可能会限制货币收益，并在美国通胀数据发布之前提升资产。

在周四的亚洲时段，这种贵金属遭遇阻力，回撤了前一天的一些涨幅，尽管下行空间似乎有限。股市普遍乐观的基调对这种以安全为导向的商品形成了阻力。此外，美元的适度走强也影响了该资产的吸引力。然而，考虑到市场对美联储下周可能降息的预期不断增强，美元的实质性升值似乎不太可能。这种情况可能继续为这种不产生收益的资产提供支持。

此外，持续的贸易不确定性、不断升级的地缘政治紧张局势以及某些国家的政治不稳定应有助于限制贵金属价值的下跌。市场参与者可能会采取观望态度，等待美国消费者通胀数据的发布，这可能会提供关于美联储潜在激进货币宽松的洞察。这一前景将在塑造货币动态方面发挥关键作用，并可能催化商品价格的重大波动。因此，在预期本周从创纪录高点回落的延续之前，明智的做法是等待持续的卖压。

每日市场分析：商品投资者在美国通胀报告发布前保持谨慎；降息预期可能缓解损失

• 主要股票指数在周三和周四达到了新高，削弱了传统避险资产的吸引力，并阻碍了贵金属在周三的积极势头上继续发展。
• 最近的美国经济数据揭示了生产者价格的下降，这可能表明在劳动力市场挑战的背景下国内需求正在减弱。这增强了市场对即将召开的联邦储备政策会议上利率降低的预期。
• 此外，交易者正在考虑到年末可能会多次降息的可能性。这一前景可能会限制美元从近期低点的反弹，并为无收益商品提供支持。
• 在国际贸易领域，部分国家呼吁对某些国家提高关税，作为更广泛地缘政治战略的一部分。
• 最近发生的涉及无人机的军事事件靠近北约空域，加剧了地缘政治紧张局势，可能增加了避险资产的吸引力。
• 随着乌克兰重大军事行动后对俄罗斯加大制裁的威胁，可能进一步增强该商品的避险地位，并帮助限制任何实质性的修正性下跌。

技术分析暗示在动量指标保持高位的情况下，$3,600以下存在进一步修正的潜力

日常动量指标仍处于高位，支持近期整合或额外回调的观点。若跌破近期低点约$3,620，可能在$3,600的心理关口附近找到支撑，随后是每周低点约$3,580。若此点位决定性跌破，可能为更深的亏损铺平道路，潜在目标是$3,565-3,560区间，途径上周四的低点约$3,510。

相反，可能会在亚洲时段的高峰附近遇到阻力，大约在$3,649，接着是周三的高点在$3,657-3,658范围。突破这些水平可能会导致重新测试接近$3,675的历史最高点。持续的买入超越这一点可能会推动资产朝着$3,700的里程碑前进。然而，多头可能会保持谨慎，并可能在这一重要心理障碍附近暂停。

关于贵金属的常见问题

什么推动对这种商品的投资？

历史上，这种贵金属一直作为一种可靠的价值储存和交换媒介。今天，除了在珠宝中的美学吸引力外，它被广泛视为一种避险资产，使其在不确定时期成为一种有吸引力的投资。它还通常被视为对抗通货膨胀和货币贬值的对冲工具，因为其价值并不与任何特定的发行人或政府挂钩。

这个商品的最大买家是谁？

中央银行持有这种贵金属的最大储备。在动荡时期，为了支持货币，中央银行通常通过购买这种商品来多样化其持有，以增强经济和货币实力的认知。大量的储备可以激发对国家金融稳定性的信心。根据行业数据，2022年中央银行向其储备中新增了创纪录的1,136吨贵金属，价值约为$70 亿。

这种商品与其他资产的相关性如何？

这种贵金属通常与美元和国债呈现出一种反向关系，后者也是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，这种商品往往会升值，使投资者和中央银行在不确定时期能够分散投资组合。它通常也与风险资产呈反向走势；股市的上涨往往与贵金属价格的疲软相对应，而在风险较大的市场中的抛售往往有利于贵金属。

影响商品价格的因素有哪些？

价格可能因各种因素波动。地缘政治不稳定或衰退担忧可能会迅速推高价格，因其被视为避险资产。作为非收益资产，当利率较低时，它往往会上升，而更高的借贷成本通常会施加下行压力。然而，大多数价格变动与美元的行为密切相关，因为该资产以美元计价。强势美元通常会抑制商品价格，而弱势美元则往往导致价格上涨。

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