钯金的用途和价值：支撑汽车产业的稀有贵金属

钯金（钯）是一种在1803年由英国化学家沃拉斯顿从铂矿石中发现的银白色稀有金属。它的名称源于以古希腊智慧女神雅典娜命名的小行星“帕拉斯·雅典娜”。

主要用途

我调查发现，铂金的用途非常特化，约80〜85%用于汽车产业。特别是它是内燃机减少排放的催化转换器中不可或缺的材料。汽油车的排气净化主要使用铂金，而柴油车则主要使用铑。

剩余的用途包括电子元件、牙科合金、珠宝等，但作为珠宝，它比铂金轻，且加工困难，因此没有铂金那么广泛使用。

价格波动的历史

从2017年到2019年，钯金价格急剧上升。由于中国的“国6”和欧洲的“Euro 6”等全球日益严格的汽车排放法规，催化转换器的需求激增。另一方面，南非的电力危机和俄罗斯的生产能力停滞导致供应受限，价格从2017年初的约730美元/盎司上涨到2019年底的1900美元/盎司，约上升了160%。

2020年因新冠疫情一度下跌至1,460美元，但由于各国的经济刺激政策和汽车产业的复苏，2021年5月创下3,017美元的历史最高价。此后，在2022年初俄罗斯-乌克兰冲突爆发时，价格急剧上涨至4,440美元。

然而，由于电动汽车普及导致的催化剂需求减少预测和全球经济放缓，随后价格大幅下跌。在2023年至2025年期间，价格在1,500到2,200美元之间波动。

投资优势

投资钯金有以下几个优点：

• 通胀对冲：由于与黄金一样以美元计价，因此在美元贬值时，价格上涨是可以期待的。
• 供需平衡的优势：供应有限，而汽车行业的需求很高
• 价格波动大：与黄金和白银相比，价格波动幅度较大，短期交易机会多
• 产业需求稳定：作为汽车催化剂，替代难度大，预计会有稳定的需求

未来展望

2025年的钯金市场预计整体将呈现疲软的趋势。由于电动汽车的普及率上升（全球市场份额22%至25%）和汽车销售的低迷，需求结构正在削弱。

在供应方面，尽管受到制裁，俄罗斯仍通过中立市场维持出口，南非的电力状况也有所改善，生产能力正在恢复。

投资者的关注也集中在受中东局势和中央银行购金的惠益影响的黄金和白银上，而铂金的ETF持有量和期货净多头头寸呈减少趋势。

价格在未来可能会受到结构性需求减少的影响，因为电动汽车的普及率超过25%，传统汽车的销售增长放缓。如果触及900美元的长期支撑线，可能会出现技术反弹。

钯金市场今后仍会波动剧烈，但关注汽车产业的变革和全球经济的动向将是投资判断的关键。