金价飙升至3674美元新高后回落，美元反弹施压

金价连续第三天攀升，突破3674美元历史新高后有所回落，我亲眼见证了这一轮贵金属的疯狂涨势。美国国债收益率的突然反弹增强了美元吸引力，给金价上涨蒙上一层阴影。

美国劳工统计局公布的就业数据修订令我震惊——年度非农就业人数下调了惊人的911K，远超经济学家预期的682K。这一数据明显强化了美联储下周降息的可能性，但我担心即将公布的通胀数据可能会打乱这一计划。

就业疲软支撑降息预期，但通胀隐忧犹存

XAU/USD现交易于3646美元，上涨0.30%，但美元指数反弹0.24%至97.68，限制了进一步上涨空间。

市场焦点已转向本周即将公布的通胀数据。如果PPI或CPI超出预期，可能会阻碍美联储放松货币政策的步伐。同时，周四将公布的初请失业金数据也将成为市场关注的焦点。

市场动态：收益率回升，实物需求强劲

• 10年期美债收益率上涨2.5个基点至4.068%，实际收益率更是上涨近3个基点至1.718%
• 周三将公布PPI数据，预计年率维持在3.3%不变，核心PPI可能从3.7%降至3.5%
• CPI预计周四将从2.7%升至2.9%，核心CPI可能保持在3.1%不变
• 贵金属实物需求持续强劲，年初至今已上涨38%
• 中国央行8月份连续第十个月增持黄金，支撑金价上涨

美国劳动力市场疲软促使投资者几乎完全定价美联储25个基点的降息。8月仅创造22K就业岗位，失业率升至4.3%，这些因素增强了黄金吸引力。根据市场工具显示，美联储下周降息25个基点的概率高达88%，50个基点降息的可能性仅为12%。

技术面分析：金价徘徊在3650美元附近

金价突破3674美元历史新高后动能减弱，回落至3650美元以下。若当天收盘为负，测试3600美元的可能性将增加。进一步下跌则可能测试4月22日高点3500美元。

RSI处于超买区域但未达80的临界点，表明黄金的上涨趋势仍然完好。若突破3674美元，下一目标将是3700美元，随后是3750美元和3800美元。

我认为，当前金价虽然创下历史新高，但美元反弹和通胀担忧可能限制其进一步上涨。投资者需谨慎观望本周通胀数据和美联储的政策信号。此外，特朗普最近威胁对中国加征关税的消息也给市场带来不确定性，可能引发资产价格大幅波动。