黄金，这个古老的财富象征，近50年来走过了怎样的旅程？我亲身经历过金价的几次大起大落，每次都让人感慨万千。

从1971年尼克森宣布美元与黄金脱钩那天起，金价就开始了它的自由飞翔。当时每盎司才35美元，如今已飙至4000美元，涨了将近百倍！特别是今年，全球局势动荡，金价更是疯狂飙升，突破一个又一个历史新高。

回顾这半世纪，金价的上涨并非一帆风顺。我发现它经历了四次明显的大多头：70年代初期的石油危机时期；70年代末因伊朗人质事件和苏联入侵阿富汗；2001年911后持续到2011年的十年牛市；以及2015年至今的新一轮上涨。

说实话，我一直认为黄金并不适合单纯长期持有。那些1980-2000年间买入黄金的人，可能20年都没赚到一毛钱。黄金更像是一种情绪指标，当世界陷入恐慌，它就闪闪发光；当经济繁荣，它就黯然失色。

我个人偏好在波段操作黄金，特别是用差价合约这种工具。它让我能用很小的资金参与市场，而且可以双向交易。经济增长期我会减少黄金配置，转而买入股票；经济衰退或地缘政治紧张时，我会增加黄金比重。

最近的金价走势确实惊人。川普威胁对中国加征关税，中东局势不断升级，美元指数走弱，这些因素推动金价一路飙升至4000美元。但我不得不提醒自己，再好的多头也有结束的一天，投资黄金需谨慎把握时机。

你们觉得这轮黄金多头还能持续多久？我有点担心会不会像1980年那样，突然结束后迎来漫长的熊市。

金玉其外，能否败絮其中，还得看世界局势和各国央行的态度。

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