美国制造业面临连续第六个月的收缩，截至2025年8月

美国制造业在8月份报告再次出现收缩，标志着今年连续第六个月的下降。

这一持续的趋势出现在工厂与近期进口关税的影响作斗争之际，这些关税显著改变了当前的商业格局。一些制造商甚至将目前的状况与大萧条期间的情况进行了比较。

进口关税：美国制造业的双刃剑

近期由供应管理协会(ISM)进行的一项调查显示，许多制造商对广泛的进口关税表示担忧，指出在美国境内生产商品存在困难。

由于最近的贸易政策，该国的平均关税率已达到一个世纪以来的最高点。尽管声称这些措施对于振兴长期衰退的美国工业基础是必要的，但该行业仍然面临困难。

政府数据显示，截至7月，工厂建设支出同比下降了6.7%。此外，美国上诉法院最近裁定，征收的部分关税是非法的，这增加了企业面临的不确定性。

斯蒂芬·斯坦利，一家知名金融机构的首席美国经济学家评论道：“更广泛的经济，特别是制造业，似乎处于一个观望状态，直到与关税相关的不确定性减弱。”

受关税影响最大的行业包括纸制品、机械、电气设备、家电、组件、计算机和电子产品。一些交通设备制造商将目前的情况比作2007-09年经济衰退期间的状况，认为活动缺乏是由于“当前的关税政策及其带来的不确定性。”

电气设备、家电和组件生产商对此表示赞同，称“美国制造”标签由于对许多组件的关税变得越来越具有挑战性。

计算机和电子产品制造商指出，关税是计划和调度活动的主要干扰因素。他们声称，“将生产带回(美国的计划受到更高材料成本的影响，使得回归的理由更加困难。”

食品、饮料和烟草产品制造商警告称，由于对来自巴西的进口产品征收50%的关税以及取消特种糖配额，有机糖基产品即将涨价。

制造业对关税影响的脆弱性

深远的关税政策对美国产生了深刻而通常是相互矛盾的经济影响。虽然一些美国行业可能会在其产品与关税进口相比在国内市场上变得更具竞争力时经历复苏，但对于面临更高价格的消费者和美国工人来说，潜在的好处是否会超过成本仍然不确定。

分析师发现，与经济的其他部门相比，美国制造业对中间投入的关税特别敏感。这一发现挑战了关于关税有效性的一个关键论点。

在受到关税影响最大的美国经济前25个子行业中，有19个在制造业。其他脆弱的行业包括建筑、采矿和能源生产，以及维修和维护。

在2024年，超过2300万人在这些暴露较多的行业就业。然而，随着当前趋势的发展，这些工人可能面临工资停滞甚至失业，因为他们的雇主试图将关税成本转嫁给他们。