内幕交易：定义、例子和在加密货币世界中的制裁

什么是内幕交易？它是根据未公开的机密信息购买或出售公司的股票或证券，或通过拥有上市公司至少 10% 的股份。

在许多国家，某些形式的内幕交易在金融市场上被视为非法，因为它们相对于其他投资者提供了不公平的优势。

然而，并非所有形式的内幕交易都是非法的。监管机构已经制定了关于什么是允许的或不允许的明确规则。在美国，负责内幕交易立法的是证券交易委员会(SEC)。它允许内部人员合法地买卖其公司的股票，前提是他们事先已在SEC注册。

在合法的内幕交易例子中，可以举出一位首席执行官回购自己公司股票，或一名员工购买雇佣他的公司的股票。

然而，当提到内幕交易时，人们通常想到的是它的非法形式，在这种情况下，个人利用机密信息为自己谋取利益。非法内幕交易并不限于公司的高管和员工。亲属、朋友甚至外部人员也可能因此而被追责，如果所使用的信息并未对公众开放。

例如，假设有一个理发师在给一位首席执行官剪头发时无意中听到一段机密电话交谈。如果他得知了公司年度业绩的机密信息并决定相应地购买股票，他将犯下内幕交易的非法行为，并可能受到SEC的起诉。后者使用复杂的方法来检测内幕交易，特别是通过监控交易量，尤其是在没有关于特定公司的新闻发布时的异常峰值。

近年来，SEC将某些加密货币归类为证券，特别是Gate (GT)、Cardano (ADA)和Solana (SOL)。这意味着内幕交易规则现在适用于这些资产及其他类似资产。

作为例子，Gate代币最近出现了三位数的惊人涨幅，引发了加密货币投资者对内幕交易的怀疑。Gate (GT)在过去一个月内上涨超过120%，在10月14日UTC时间10:13达到了2.25美元。在10月14日发布的一份声明中，Gate在X平台上回应了这些内幕交易的指控。

加密货币世界中的内幕交易

长期以来，加密货币世界被比作数字西部。这一市场大体上缺乏监管和监督，成为不良行为和内幕交易的温床。

如果您已经交易过加密货币，您可能会发现内幕交易是一个反复出现的问题。

在加密货币市场上，看到大型持有者，通常是项目的创始人和开发者，通过购买或出售大量货币来操纵市场并不罕见。"拉升出货"类型的操作很常见：某些加密货币通过大量购买和虚假的宣传新闻被人为地抬高价格，同时一群内幕交易者在预定的时间内达成一致进行出售。

有关在主要交易平台上推出加密货币的内幕信息也被用于盈利目的。通常，参与者在加密货币项目或交易所工作，并在该资产正式在知名交易平台上推出之前开始交易。

与项目未来技术更新相关的信息，如分叉，也可以用于获得商业优势。然而，许多加密货币的去中心化特性有助于保持一定的透明度，并使该领域的大部分信息公开。

因内幕交易而面临的制裁

内幕交易相关违法行为的法律后果可能是严厉的，包括监禁和高额罚款。

在美国，内幕交易的处罚包括：

• 违规可能面临最高20年的监禁。监禁的时间取决于所获得利润的金额和违法者的前科。

• 对个人的刑事罚款可高达500万美元，具体取决于事件的严重性，而企业则可能面临每次违规高达2500万美元的罚款。

• 可能高达三倍利润的民事罚款(或避免的损失)。

• 被从律师协会除名的可能性，这禁止担任上市公司的管理员或在企业中担任管理职位。

• 可能严重损害个人或企业声誉的公开声明。

• 一项返还义务，要求被认定有罪的交易者偿还所获得的款项并归还所获得的股份。

加密货币领域内幕交易的具体案例

多起重大内幕交易案件震动了加密货币行业，涉及行业中一些最重要的参与者，包括Gate和OpenSea。

Gate上的内幕交易丑闻

在2022年，SEC指控Gate的一位前产品负责人，以及他的兄弟和一个朋友，涉及对加密资产的内幕交易。SEC声称，在他于Gate工作的期间，这个人是一个负责协调与即将被添加到交易平台的加密货币和代币相关公告的团队的一部分。

他被发现定期向他的兄弟和朋友通报即将发布的公告。他们利用这些信息购买了至少25种加密货币，其中包括9种证券，获利超过110万美元。前雇员被判有罪并被判处两年监禁，他的兄弟被判10个月，而朋友被判支付超过160万美元的罚款。

长区块链公司

在2017年，饮料制造商长岛冰茶（Long Island Ice Tea）做出了一个令人惊讶的声明，将其名称更改为长区块链公司（Long Blockchain Corp）。该公司表示，它将从饮料生产转向区块链技术。在“加密狂热”的背景下，这一名称的改变使得其股票价格飙升了380%。

Long Blockchain从未真正开始开发区块链技术。三名涉及在公告前共享信息和购买股票的人员被控内幕交易。两名被告被判有罪，并被判处罚款总额为400,000美元，以内幕交易为由。

Opensea

在2021年，OpenSea的产品负责人被指控进行内幕交易。这个针对NFT市场的重大丑闻揭示了该员工利用内幕信息购买他知道将在平台首页上推广的NFT集合。随后，他在这些NFT的交易量和价值上涨时转售它们。在这个过程中，他获得了57,000美元的利润，最终被判有罪并被判处三个月监禁以及50,000美元的罚款。

加密货币市场内幕交易的未来展望

美国证券交易委员会（SEC）决心推动其对内幕交易的监管，并规范加密货币行业。越来越多的加密货币和区块链资产如今被分类为证券，这使得所有非法交易都成为该机构的重点关注对象。

Gary Gensler, SEC主席，继续提醒SEC对内幕交易的定义："如果有人通过出售代币筹集资金，而买方基于该团体为促进卖方所做的努力预期获利，这符合证券的定义。"

因此，任何能够接触到该领域内机密和非公开信息的人在交易加密货币和代币之前都必须谨慎。区块链技术并不像人们常常认为的那样匿名；其内在的透明性实际上可以用来监控、追踪和防止内幕交易。

在加密货币领域，内幕交易行为已经普遍存在多年，但当局正在加大对这种行为的打击力度，尤其是自2017年ICO兴起以来。这并不令人惊讶，因为根据Solidus Labs的数据显示，56%的ICO代币上市存在内幕交易的迹象。

加密货币交易平台和公司采取更严格的自我监管措施，以防范与内幕交易相关的法律诉讼，并维护市场的完整性。在许多发达国家，集中式平台被要求进行客户身份识别(KYC)和反洗钱(AML)检查，以帮助识别非法交易。然而，监管较少和去中心化的(DEX)平台仍然使内幕交易活动的识别变得复杂。

随着行业的成熟，压力加大，包括对去中心化平台的要求，促使它们采取更强有力的保护措施，以确保公平的做法并保护投资者。