✍️什么是加密货币交易中的“多头”和“空头”？

在研究加密行业时，用户会面临大量与加密行业某个领域或方向相关的专业术语。

尤其是，类似 “long” 和 “short” 的表达经常出现在交易的上下文中。在本文中，我们将讨论这些概念的含义，解释它们所描述的交易是如何运作的，以及它们对交易者的具体好处。

“短线” 和 “长线” 概念的起源

确定“短”和“长”这两个词在交易中的确切来源在今天是不可行的。然而，这些术语的第一次公开提及之一记录在1852年1月至6月的《商人杂志与商业评论》期刊中。

关于在交易中使用这些词的情况，有一种说法与它们的初始含义有关。因此，期待资产上涨的交易通常被称为“long” (英文 long — 长期)，因为报价的上涨很少会迅速发生，这种头寸通常是长期持有的。另一方面，旨在从价格下跌中获利的交易被称为“short” (英文 short — 短期)，因为实现这一点所需的时间要少得多。

什么是交易中的 “空头” 和 “多头”

"多头"和"空头"是交易者开设的两种仓位，旨在通过预测未来资产价值的增长(多头)或下跌(空头)来获得利润。

看涨头寸意味着以当前价格购买资产，然后在价格上涨后进行出售。例如，如果交易者确信当前价格为100美元的代币不久将上涨到150美元，他只需购买该代币并等待目标价格。在这种情况下，利润是购买价格与销售价格之间的差额。

如果有假设某个资产被高估并在未来会贬值，则会开启看空头寸。为了从中获利，交易者向交易所借入该工具并立即以当前价值出售。然后，他等待报价下跌，以较低的价格回购相同数量的资产，并将其归还给交易所。

例如，如果用户认为比特币的价格会从 $61 000 降到 $59 000，那么他可以向交易所借入一个比特币，并立即按当前价格出售。当报价下跌时，他以 $59 000 的价格买回同样的一枚比特币，并将其还给交易所。剩余的 $2000 ( 扣除借贷费用 ) 后就是交易者的利润。

虽然交易机制本身可能看起来相当复杂，但在实际操作中，所有这些都在交易平台的“后台”进行，并在几秒钟内完成。在用户层面，开仓和闭仓只需在交易终端上按相应的按钮。

谁是牛市和熊市

术语 “多头” 和 “空头” 在交易和其之外广泛使用，通常用于根据市场参与者所持有的头寸来标识主要的参与者类别。

是的，"多头"是指那些认为整体市场或特定资产将会上涨的交易者，因此他们会开设多头头寸，也就是买入。通过这种方式，他们促进了对资产的需求和价值的提升。这个术语本身源于牛应该用角"推"高价格。

在市场中，"熊市"是指那些预期价格下跌并开设空头头寸的参与者，他们通过出售资产从而影响这些资产的价值。与"牛市"类似，这个名称的来源是因为人们想象"熊"用爪子压低价格，导致其下降。

基于这些标记，形成并在加密行业中流传的牛市和熊市的概念。牛市的特征是价格普遍上涨，而熊市则是报价下跌。

交易中的对冲是如何运作的

对冲是一种在交易和投资中管理风险的方法。这一策略也与“多头”和“空头”相关，因为它涉及使用相反的头寸来最小化因意外价格反转而造成的损失。

例如，交易者购买一个比特币，期待价格上涨，但也不排除在某些事件发生时价格下跌。他不确定这个事件是否会发生，但可以使用对冲来减少在不利情况下的损失。

根据市场和交易策略，可以使用不同的工具进行对冲，例如购买反向相关的加密货币或持有现货资产和认沽期权。然而，最受欢迎和简单的对冲方式被认为是开设相反的头寸。

例如，如果交易者认为比特币的价格会上涨，他会开一个两个比特币的多头头寸。同时，他还会开一个一个比特币的空头头寸，以减少如果他的预期不成真时的损失。

假设资产从 $30 000 增长到 $40 000。为了计算头寸的总收益，我们使用公式：

收入 = 多头头寸大小 – 空头头寸大小 * 价值差

在我们的情况下这是:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

如果事件按照不利的情景发展，比特币的价值从$30 000下降到$25 000，那么我们将得到以下结果：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，对冲使得在不利情况下损失减少了一半——从 $10 000 减少到 $5 000。此时，重要的是要考虑到，作为一种“保险费用”，交易者将潜在的价格上涨收益减少了一半。

初学者常常认为，开设两个相同大小的相反头寸可以保护交易者免受任何风险。然而在实践中，这种策略会导致一笔交易的利润被另一笔交易的损失完全抵消。而需要支付的佣金和其他运营成本将这种策略从中性转变为亏损。

这里与期货交易有什么关系？

期货是衍生工具，允许在不拥有某种资产的情况下从其价格波动中获利。正是期货合约使得开设空头和多头头寸成为可能，从价格下跌中获利，这在现货市场上是无法实现的。

在股票、商品和金融市场上，有一个发达的期货分类，但在加密行业中，最常见的是永续合约和结算合约。

无期限性意味着合同没有执行日期。这允许交易者持有头寸所需的时间，并在任何时刻关闭它们；

结算性(或无交割性)意味着，在交易完成后，交易者获得的不是实际资产，而仅仅是其开盘和闭盘时价值之间的差额，以特定货币计价。

对于开启多头头寸，使用买期货，而对于空头，则使用卖期货。前者意味着在未来以开盘时确定的价格购买资产，而后者则意味着在相同条件下出售资产。

还需要考虑的是，为了在大多数交易平台上维持头寸，交易者每隔几个小时就要支付融资费——即现货市场和期货市场之间的资产价格差。

清算及如何避免它

清算是指交易者的头寸被强制平仓，这通常发生在使用杠杆交易时。一般来说，当资产价格发生剧烈变动时，(保证金)不足以维持头寸时，就会出现清算。

在类似情况下，交易平台会提前向交易者发送所谓的保证金通知——要求追加资金以维持头寸。如果不这样做，当达到某个价格水平时，交易将会自动关闭。

避免清算的关键在于风险管理技能，以及管理和跟踪多个开放头寸的能力。

使用“空头”和“多头”交易的优缺点

在交易策略中使用 "空头 "和 "多头 "时，值得考虑的是：

多头头寸更容易理解，因为它们在本质上与在现货市场上购买资产的方式相同；

短期头寸的执行逻辑更复杂且常常违反直觉，此外，价格下跌通常发生得更快且不那么可预测，而不是上涨。

此外，交易者通常使用杠杆来最大化财务结果。但需要考虑的是，使用借入资金不仅可能带来潜在的更高利润，还涉及额外的风险，并且需要不断监控保证金水平 (保证金)。

结论

根据价格预测，交易者可以利用短期(做空)和长期(做多)头寸，从价格上涨或下跌中获利。根据持有的头寸，市场参与者被称为"牛市"，即期待上涨，或"熊市"，即押注于下跌。

通常，为了进行 “做多” 或 “做空”，会使用期货或其他衍生品。这些工具允许在不需要拥有资产的情况下，通过对资产价格的投机来获利，同时也为利用借贷资金(杠杆)创造了额外的盈利机会。然而，值得注意的是，它们的使用不仅增加了潜在收益，也增加了风险。