再来Call back一下昨天晚上的下跌吧,虽然现在市场上挺多种说法的,但从盘面来说,涨到头了,情绪到顶了,土狗都FOMO了,所以该回调了,现在回调一天了,看起来也挺健康的。



但其实昨晚还是在小群讨论了一下什么情况下会大跌,而且刚好讨论完昨晚甲骨文就一度带崩了美股,所以感觉还是有必要拿出来再讨论一下的。

昨天AI板块大跌,导火索是甲骨文。起因是内部文件显示它的AI云业务毛利率只有14%,租英伟达Blackwell芯片甚至亏了近1亿美元。

这意味着,连“卖铲子”的人都开始亏钱了。

甲骨文的问题不是增长慢,而是赚不到钱。

英伟达芯片太贵、数据中心要租、客户又集中在OpenAI这些大户手上。

账上看订单暴涨三倍,但现金流几乎为零,全靠负债续命。

这是典型的“AI版地产循环”——靠故事支撑估值,靠融资拖时间。

不是说AI没价值,不是说AI不性感,问题是现在泡沫真的是在堆积啊。

更大的问题是,美国财政在用减税和赤字去维系这场AI盛宴。

钱从哪来?最后还是从全社会收,要么加税,要么货币贬值。

AI成了新的“资金黑洞”,把美债、流动性、估值全吸进去了。

所以,如果哪天AI闪崩甚至扩大规模复刻互联网泡沫也并不稀奇。

但这跟大降息扩表大放水并不矛盾,甚至如果有这么一个危机发生,再去救市放水更加合理。

那么对我们来说,时刻留着现金及降低杠杆+放止损位都是为了预防哪天一觉醒来的突发情况。

毕竟低位带血的筹码是真香啊。
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