## 关键点- 分红股票的表现一直优于非分红股票，在过去51年中，其平均年回报率超过了两倍。- 在股息股票中，存在稀有类别 - 尤其是那些连续支付股息超过一个世纪的股票，代表着非凡的稳定性。- 约克水务公司是一家连续209年支付股息的公用事业公司，在当今市场环境中提供了一个卓越的价值机会。在过去一个多世纪里，股票市场一直是财富创造的主要领域。虽然房地产、商品和债券为投资者带来了正的名义回报，但没有其他资产类别能够始终匹配股票的平均年回报。Crestmont Research的研究证实了这一长期优势——自成立以来，标准普尔500指数在任何20年的周期中都没有经历过负总回报。这强调了长期市场参与的力量。在各种可用的投资策略中，股息投资特别有效。根据哈特福德基金和内德·戴维斯研究公司历时51年的全面研究(1973-2024)，股息股票的平均年回报率超过了非派息股票的两倍，达到了9.2%，而非派息股票仅为4.31%，同时保持了低于基准标准普尔500的波动性。## 股息卓越的层次结构虽然分红股票在历史上表现优于，但并非所有的收益股票都值得您的关注或投资资金。实际上，股息本身并不罕见。大约 80% 的标准普尔 500 公司向股东分配股息。在美国交易所，超过 1,000 种证券——包括股票和 ETF——向投资者提供股息支付。然而，在这个广阔的宇宙中，真正特殊的类别浮现。例如，只有56家公司符合股息之王的标准——这些企业至少连续50年增加其基础年支付。这五十年的股息增长记录展示了卓越的商业表现，因为这些公司通常是创新的行业领导者，拥有经过验证的商业模式。然而，还有一个更为独特的俱乐部存在。虽然这56家股息之王代表了显著的持续性，但它们的数量不及一个更为稀有的群体——大约二十家公共公司，它们已经连续支付股息至少100年。在这个精英分类中，存在着华尔街最大的(但大多数人不知道的)分红股票：约克水务。## 约克水务：209年的无与伦比的股息卓越顾名思义，York 作为一个水和污水公用事业公司运营。大多数投资者没有听说过这家公司，因为它仅在宾夕法尼亚州南中部的四个县为 57 个市镇提供服务，平均每日交易量仅为 102,000 股。它很少引起华尔街的注意。然而，约克水公司的分红记录无与伦比。在持续分红超过一个世纪的公司中，电动工具制造商斯坦利·布莱克与德克（Stanley Black & Decker）以149年的历史位居第二。约克水超越了这一成就，令人惊讶地多出60年。自1816年以来，York已经连续209年向股东支付股息。这一非凡的记录展示了York为投资者提供的稳定性、增长潜力和长期价值主张。约克的商业成功源于高度可预测的经营现金流。由于铺设管道的巨大基础设施成本，大多数水务公司在其服务区域内作为受监管的垄断企业运作，消除了可能侵蚀其客户基础的竞争压力。此外，水和废水的需求年复一年保持着显著的一致性。管理层能够准确预测成本，并在不影响盈利能力的情况下规划资本项目或收购。约克的另一个长期存在的关键因素是其受监管的运营模式。作为一家受监管的公用事业公司，约克必须在实施涨价前获得宾夕法尼亚公共事业委员会的批准(PPUC)。虽然这种监管监督最初看起来可能有些限制，但实际上它提供了显著的优势。受监管的模式保护York免受批发价格波动的影响，并创造了一个可预测的环境，以便预测收入、现金流和利润。约克水务在获得PPUC批准涨价方面表现出显著成功。在5月底，该公司提交了一份涨价请求，此前自2022年上次请求以来，已经进行了$145 百万的资本投资。如果获得批准，约克的年收入将增加2420万美元——相较于其2024年全年的收入增长32%。也许最引人注目的是约克水务目前的估值。8月29日，约克的收盘价为每股31.07美元，约克的前瞻性收益交易价格不到20倍——这比过去五年平均前瞻性市盈率低33%。再加上其2.8%的股息收益率，华尔街最伟大的股息股票在今年九月提供了一个卓越的购买机会。
超越市场的百年投资策略：寻找分红股票的隐藏宝石
关键点
分红股票的表现一直优于非分红股票，在过去51年中，其平均年回报率超过了两倍。
在股息股票中，存在稀有类别 - 尤其是那些连续支付股息超过一个世纪的股票，代表着非凡的稳定性。
约克水务公司是一家连续209年支付股息的公用事业公司，在当今市场环境中提供了一个卓越的价值机会。
在过去一个多世纪里，股票市场一直是财富创造的主要领域。虽然房地产、商品和债券为投资者带来了正的名义回报，但没有其他资产类别能够始终匹配股票的平均年回报。
Crestmont Research的研究证实了这一长期优势——自成立以来，标准普尔500指数在任何20年的周期中都没有经历过负总回报。这强调了长期市场参与的力量。
在各种可用的投资策略中，股息投资特别有效。根据哈特福德基金和内德·戴维斯研究公司历时51年的全面研究(1973-2024)，股息股票的平均年回报率超过了非派息股票的两倍，达到了9.2%，而非派息股票仅为4.31%，同时保持了低于基准标准普尔500的波动性。
股息卓越的层次结构
虽然分红股票在历史上表现优于，但并非所有的收益股票都值得您的关注或投资资金。
实际上，股息本身并不罕见。大约 80% 的标准普尔 500 公司向股东分配股息。在美国交易所，超过 1,000 种证券——包括股票和 ETF——向投资者提供股息支付。
然而，在这个广阔的宇宙中，真正特殊的类别浮现。
例如，只有56家公司符合股息之王的标准——这些企业至少连续50年增加其基础年支付。这五十年的股息增长记录展示了卓越的商业表现，因为这些公司通常是创新的行业领导者，拥有经过验证的商业模式。
然而，还有一个更为独特的俱乐部存在。虽然这56家股息之王代表了显著的持续性，但它们的数量不及一个更为稀有的群体——大约二十家公共公司，它们已经连续支付股息至少100年。
在这个精英分类中，存在着华尔街最大的(但大多数人不知道的)分红股票：约克水务。
约克水务：209年的无与伦比的股息卓越
顾名思义，York 作为一个水和污水公用事业公司运营。大多数投资者没有听说过这家公司，因为它仅在宾夕法尼亚州南中部的四个县为 57 个市镇提供服务，平均每日交易量仅为 102,000 股。它很少引起华尔街的注意。
然而，约克水公司的分红记录无与伦比。在持续分红超过一个世纪的公司中，电动工具制造商斯坦利·布莱克与德克（Stanley Black & Decker）以149年的历史位居第二。约克水超越了这一成就，令人惊讶地多出60年。
自1816年以来，York已经连续209年向股东支付股息。这一非凡的记录展示了York为投资者提供的稳定性、增长潜力和长期价值主张。
约克的商业成功源于高度可预测的经营现金流。由于铺设管道的巨大基础设施成本，大多数水务公司在其服务区域内作为受监管的垄断企业运作，消除了可能侵蚀其客户基础的竞争压力。
此外，水和废水的需求年复一年保持着显著的一致性。管理层能够准确预测成本，并在不影响盈利能力的情况下规划资本项目或收购。
约克的另一个长期存在的关键因素是其受监管的运营模式。作为一家受监管的公用事业公司，约克必须在实施涨价前获得宾夕法尼亚公共事业委员会的批准(PPUC)。
虽然这种监管监督最初看起来可能有些限制，但实际上它提供了显著的优势。受监管的模式保护York免受批发价格波动的影响，并创造了一个可预测的环境，以便预测收入、现金流和利润。
约克水务在获得PPUC批准涨价方面表现出显著成功。在5月底，该公司提交了一份涨价请求，此前自2022年上次请求以来，已经进行了$145 百万的资本投资。如果获得批准，约克的年收入将增加2420万美元——相较于其2024年全年的收入增长32%。
也许最引人注目的是约克水务目前的估值。8月29日，约克的收盘价为每股31.07美元，约克的前瞻性收益交易价格不到20倍——这比过去五年平均前瞻性市盈率低33%。再加上其2.8%的股息收益率，华尔街最伟大的股息股票在今年九月提供了一个卓越的购买机会。