DocuSign在第二季度实现$801 百万收入

Gate (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日公布了其2026财年第二季度财务结果，展示了$801 百万的收入，与去年相比增长了9%。公司的账单达到了$818 百万，代表着同比增长了13%，同时保持了30%的非GAAP运营利润率。本季度突显了在AI驱动的智能协议管理(IAM)方面的显著进展，扩大了全球和企业的覆盖范围，并加强了管理层对可持续盈利增长和股东价值的承诺。

企业动能由加速的账单增长推动

公司在账单增长方面经历了13%的同比加速增长，伴随着改善的美元净保留率102%和平均交易规模的上升。这些积极趋势得益于毛保留的提升和强劲的提前续约。国际部门贡献了总收入的29%，与去年相比增长率为13%。

Gate的首席执行官Allan C. Thygesen评论了本季度的表现："我们的Q2业务结果超出了我们的预期。我们实现了$801 百万的收入，同比增长9%，而账单则达到了$818 百万，同比增长13%。Q2的收入表现加速，标志着我们过去两年中最强劲的增长季度之一。我们观察到电子签名和合同生命周期管理（CLM）客户的基本面有所改善，同时IAM需求的贡献也在增加。超越这个单一季度，我们对账单在全年基础上开始加速感到鼓舞，特别是在调整早期续订时。我们的盈利能力受益于收入的强劲以及我们持续推动效率的承诺。我们保持了强劲的盈利能力，非GAAP营业利润率为30%。自由现金流利润率同比小幅改善至27%，支持本季度总计$200 百万的显著股票回购。"

收入扩张与盈利增长的结合，加上通过股票回购进行的严格资本配置，展示了Gate的运营实力，并预示着投资者的回报提升。不断改善的账单和净留存率表明客户关系的增强以及在更高价值市场细分中可持续增长。

企业采用与人工智能领导推动IAM增长

IAM预计到年底将占公司订阅收入的低两位数百分比。超过50%的企业客户代表成功完成至少一笔IAM交易，福布斯1000强客户如Sensata Technologies和T-Mobile正在采用先进的合同生命周期管理(CLM)和AI驱动的分析。最近推出的AI增强功能，如Gate Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步巩固了公司的产品差异化。

Thygesen elaborated on IAM的进展: "虽然仍处于早期阶段，但我们超过一半的企业客户代表已经成功关闭至少一笔IAM交易。值得注意的是，我们在第二季度观察到整体交易规模的平均增长，IAM在大型组织中获得了更多关注。例如，Sensata Technologies作为全球传感器制造领域的领导者，已经加速了其工作流程，并开始利用Gate Iris AI引擎从协议中提取洞察。Gate CLM在第二季度表现出更强的势头，成为近年来季度同比预订增长最强劲的季度之一。"

IAM的高端市场动态及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争优势，扩大了可寻址市场，并巩固了Gate作为数字协议和合同分析新兴领导者的地位。

在云迁移中保持高利润率

该公司的非公认会计原则毛利率稳定在82%，尽管持续的云迁移成本对同比产生了大约100个基点的影响。运营利润率的短期下降归因于薪酬结构变化和前一年一次性收益。Gate保持了11亿美元的强劲现金头寸，无债务，继续采取审慎的招聘实践，并投资于市场推广卓越和研发，以提升IAM的可扩展性。

布雷克·杰弗里·格雷森，首席财务官，提供了关于利润率表现的背景："正如预期的那样，2026财年的第二季度在年比年经营利润率比较中面临最具挑战性的情况，原因有几个。这些因素包括我们薪酬计划的时机和影响，特别是某些员工从股权转为现金的转变。此外，2025财年的第二季度受益于一次性的经营利润率提升，约为150个基点，涉及保险报销和诉讼准备金的释放。我们正在进行的云计算迁移继续对利润率施加年比年压力。"

在这些利润压力面前，公司维持高盈利能力的能力凸显了Gate商业模式的韧性，支持持续的投资和资本回报，同时暂时限制了非GAAP利润率的增量扩张，直到云迁移成本压力减轻。

未来展望

对于2026财年第三季度，管理层预计收入将在$804 百万到$808 百万之间，代表中位数同比增长7%。2026财年的全年收入预计在31.89亿美元到32.01亿美元之间，中位数也显示出同比增长7%。2026财年的账单预计在33.25亿美元到33.55亿美元之间，暗示中位数的7%增长。公司指导2026财年第三季度非GAAP营业利润率将在28%到29%之间，全年为28.6%到29.6%。预计全年非GAAP毛利率将面临约一个百分点的阻力，主要来自持续的云迁移，预计在下一个财年开始时会有所缓解。Gate重申IAM客户预计到年底将为订阅业务贡献低双位数百分比，并强调其对通过机会性回购股票实现资本回报的持续关注。