市场动态：假期暂停为关键的NFP星期五奠定基础

美国美元指数 (DXY) 在周四小幅上涨，市场状况平淡，交易员们准备迎接周五 1 月 10 日可能影响市场的非农就业人数报告 (NFP)。

周五即将到来的关键市场动态：

由于前总统吉米·卡特于12月去世，享年100岁，周四美国金融市场的交易量有限，因为全国哀悼日。这一市场活动的暂时停顿恰逢周五重要的NFP报告之前，该报告可能会对2025年的利率预期产生重大影响。

12月的就业数据预计将显示就业增长的放缓，市场普遍预测新增职位为16万，相比11月的22.7万。工资增长数据将受到密切关注，分析师预计相对平稳。无论是就业还是工资指标的任何意外好消息都可能削弱市场对美联储降息的预期，因为强劲的劳动市场状况将使政策制定者几乎没有放宽货币政策的动机。

主要货币对在周四的清淡交易中表现出有限的波动：

• 欧元/美元继续徘徊在1.0300水平附近，标志着连续第三天小幅下跌。11月份欧洲零售销售数据显著低于预期，给欧元的前景带来压力。

• GBP/USD 在12月令人失望的英国同类零售销售数据公布后跌至14个月的新低，该数据环比收缩了1%，而市场预期会有轻微复苏。

• 澳元/美元保持在0.6200附近，尽管澳大利亚11月份零售销售回升了0.8%，低于预测的1.0%。12月份中国的通货膨胀数据也显示出消费者价格增长持续疲软，仅为0.1%的年增长率，反映出世界第二大经济体面临的持续挑战。

理解非农就业数据

非农就业报告代表了在美国上一月份所有非农业企业中新创造的工作岗位数量。由美国劳工统计局(BLS)发布的这一月度就业指标被广泛认为是货币市场上最具影响力的经济数据点。

下次发布： 2025年1月10日，东部时间上午08:30 (13:30 GMT) 频率： 每月 共识预测： 160千 上一读数: 227千 来源： 美国劳工统计局

市场影响分析

联邦储备政策影响

NFP 数据直接影响联邦储备委员会的决策，通过提供关于劳动力市场状况的重要见解。美联储保持着充分就业和价格稳定的双重使命，使得就业数据对于货币政策的制定至关重要。强劲的就业增长和工资增长通常支持更为紧缩的货币政策，而就业数据的疲软可能加速降息周期。

刀/美元相关性

非农就业人数通常与美元呈正相关。当实际就业数据超过预期时，美元往往会走强，因为市场会考虑到可能更高的利率或推迟的降息。相反，令人失望的就业数据通常会对美元施加压力，因为降息预期增加。

黄金价格关系

黄金价格通常与NFP结果呈负相关关系。强于预期的就业增长往往通过两个机制对黄金估值产生压力：加强美元(（黄金以此定价）)，可能推迟降息(，较高的利率增加了持有无收益资产（如黄金）的机会成本)。

解读混合信号

市场对NFP的反应有时可能与传统预期不同，特别是在全面审查就业报告时。尽管头条的就业创造数字最受关注，但其他组成部分如平均每周收入、劳动参与率和平均每周工时也可以显著影响整体市场解读，偶尔导致反直觉的价格波动。

1月10日的NFP发布将特别重要，因为它提供了对2025年即将到来的美国劳动力市场状况的第一次全面观察，这可能为未来几周的货币市场定下基调。