比较两个领先的科技金融平台：人工智能驱动的借贷与数字银行

市场动态与增长轨迹

• 人工智能驱动的借贷平台在利率下降时重新获得增长
• 数字银行挑战者准备从降息和教育贷款恢复中获益
• 更昂贵的股票仍然呈现出更强的长期投资论据

在快速发展的金融科技领域，有两家公司因其创新的方法而脱颖而出：一个是基于人工智能的借贷市场，另一个是综合数字金融服务提供商。前者利用人工智能分析非传统数据点，扩大了贷款批准的可能性，超越了传统的信用评分方法。后者通过在一个平台上提供各种数字金融服务，挑战了传统银行模式。

这家人工智能借贷公司在2020年底通过传统首次公开募股（IPO）首次进入市场，自那时以来其股价已超过三倍。相反，这家数字银行平台在2021年中期通过特殊目的收购公司（SPAC）合并上市，其股票仅有温和的增幅。让我们探讨这些不同市场反应背后的因素，并评估它们的未来前景。

AI借贷平台：重新点燃增长

该公司的创新平台为各种金融机构提供贷款批准便利，包括银行、信用合作社和汽车经销商。其独特的卖点在于其人工智能算法，这些算法评估非常规数据，如过去的就业情况、学业表现和标准化考试成绩。这种方法使得更广泛的贷款获得批准，特别是有利于信用历史有限的年轻人和低收入申请者。该平台在其批准过程中具有高度的自动化。

该公司的关键绩效指标包括发放贷款的数量、转化率(、申请获得批准的贷款的比例)以及贡献利润(，保留作为收入的费用百分比)。以下是近年来其绩效的概述：

[表格展示2020-2024年AI借贷平台的指标]

该公司在2022年和2023年经历了放缓，因为利率上升抑制了对新贷款的需求，并促使贷款人采取更谨慎的策略。然而，这一减速时期伴随着贡献利润率的改善，得益于贷款自动化的增加和优质借款人比例的提高，从而增强了公司的每笔贷款收入。

在2024年，公司的增长轨迹回升，因为利率开始下降。展望未来，分析师预计2024年至2027年间的收入年复合增长率为36%，调整后的EBITDA年复合增长率为245%。这些强劲的增长预测使得该股票当前22倍的明年调整后EBITDA估值显得相对吸引人。

数字银行平台：应对挑战

这家数字优先的金融服务提供商提供一整套综合产品，包括各种类型的贷款、保险政策、遗产规划服务、信用卡、银行解决方案和投资工具。该公司在2022年获得了美国银行特许经营权，作为一家无分行的直接数字银行运营。

这种简化的方法使得与传统银行机构相比，能够迅速扩张，这在过去四年中用户基础、总金融产品使用量和整体收入的显著增长中得到了体现。公司在调整后的EBITDA利润率方面也取得了显著改善，从2021年的3%扩展到2024年的26%。

[表格展示数字银行平台2021-2024年的指标]

然而，该公司的增长受到多种因素的阻碍，包括2020年至2023年学生贷款偿还的临时暂停、利率上升以及更广泛的经济挑战。此外，它还面临来自各种金融科技公司的日益激烈的竞争，包括其他数字银行初创公司、专业借贷平台和成熟的金融科技巨头。

从积极的角度来看，这些阻力中的一些正在开始减弱。学生贷款还款的暂停已结束，利率预计将继续下降。分析师预测，从2024年到2027年，收入的复合年增长率为25%，调整后EBITDA的复合年增长率为37%。

虽然这种前景表明公司的超高速增长期可能已经结束，但仍然显示出令人印象深刻的增长潜力。这一增长预计将由持续的用户获取、服务产品的扩展以及其金融科技子公司的发展推动，该子公司目前服务近1.6亿个账户。以明年预计的调整后EBITDA的19倍计算，考虑到其增长前景，该股票似乎合理定价。

投资裁决

这两家公司在金融科技领域都提供了引人注目的机会。然而，如果被迫选择，基于人工智能驱动的借贷平台似乎是更具吸引力的投资。这一偏好基于其更高的增长率和加速的势头(，而不仅仅是稳定的增长)，并且相对较少的直接竞争。数字银行平台虽然前景可期，但仍需证明其在日益拥挤的市场中保持竞争优势的能力。