Duo Agent平台的推出可能会成为游戏规则的改变者，或者只是另一家科技公司跟风AI。值得注意的是，他们如何利用这一点将其商业模式从单纯的座位基础转变为混合的座位加使用方法。这感觉像是一个聪明的举动——他们的粘性已经相当稳固，53%的ARR来自他们的高级Ultimate层，而且他们十个最大的交易中有八个选择了Ultimate。
他们的 GitLab 专属产品在 ARR 中达到 )百万，年增长率为 92%，表现非常出色。但我在想他们是否在 AI 方面过于努力 - 科技行业的每个人都在声称 AI 将改变一切。不过，如果他们能够执行，这种基于使用的模型可能会大幅提高他们每个客户的收入。
GitLab的增长引擎：我对他们29%收入激增的看法
GitLab (NASDAQ:GTLB)刚刚降低了他们2026财年第二季度的数字，我对29%的收入增长感到非常惊讶，达到了$236 百万。他们的非GAAP营业利润率达到了16.8% - 对于一家仍在积极增长的公司来说，这并不差。管理层保持收入指引稳定，但提高了利润预期，这告诉我他们在推动新的AI驱动的Duo Agent平台及其混合定价模型的同时，正在寻找效率。让我深入探讨一下背后真正发生了什么。
企业资金机器持续运转
这里真正的故事是他们的增长来自哪里——大型企业账户。他们拥有10,338个客户，每个客户至少贡献$5K 的年度经常性收入，他们的$100K+客户基础同比增长25%，达到了1,344个账户。那90%的毛利率简直令人难以置信(以好的方式)，而$46 百万的调整后自由现金流(显示他们不仅在增长——他们在建立一个可持续的业务。
他们的首席财务官罗宾斯提到，2026财年的收入增长中超过70%来自付费席位的扩展，在过去四个季度中付费席位的增长加速达到了两位数。我喜欢他们并不依赖于价格上涨——不到10%的增长来自于溢价价格的提高。这是产品受到人们实际想要更多的一个迹象。
AI革命还是仅仅是另一个流行词？
Duo Agent平台的推出可能会成为游戏规则的改变者，或者只是另一家科技公司跟风AI。值得注意的是，他们如何利用这一点将其商业模式从单纯的座位基础转变为混合的座位加使用方法。这感觉像是一个聪明的举动——他们的粘性已经相当稳固，53%的ARR来自他们的高级Ultimate层，而且他们十个最大的交易中有八个选择了Ultimate。
他们的 GitLab 专属产品在 ARR 中达到 )百万，年增长率为 92%，表现非常出色。但我在想他们是否在 AI 方面过于努力 - 科技行业的每个人都在声称 AI 将改变一切。不过，如果他们能够执行，这种基于使用的模型可能会大幅提高他们每个客户的收入。
销售策略重组 - 修复破损之处
这里是问题开始的地方。公司正在彻底重塑他们的市场推广策略，因为他们在新客户获取方面一直表现不佳。他们的新双重策略为首次订单设立专门的销售团队，并推动产品主导的增长，表明他们意识到了问题，但这类组织变革往往会带来短期的痛苦。
首席执行官Staples基本上承认他们一直让他们的代表以任何方式带来收入，这自然导致他们专注于扩展现有账户而不是寻找新客户。下降的用户群体规模是一个真正的警告信号 - 如果他们不能解决这个问题，无论他们的扩展指标看起来多么好，他们的长期增长故事都会崩溃。
前路看起来很坎坷
对于第三季度，他们预计收入为2.38亿到2.39亿美元$50 大约23%的同比增长(以及全年收入为9.3亿到9.42亿美元)大约24%的增长(。他们在销售重组进行期间保持收入指引不变，但由于利润杠杆提高了利润预期。
混合使用的Duo Agent平台预计将在年底前实现普遍可用，但不要指望在2027财年之前产生实际影响。超出这些点的长期指导缺乏让我觉得管理层在这段时间内采取了保守策略，以应对这些组织变革。
GitLab值得你的投资吗？技术看起来稳固，财务状况在改善，但那个新的客户获取问题需要尽快解决。他们的AI战略可能是真正的机会，但销售转型的执行将决定他们是否能够保持这种增长轨迹，还是在接近)亿的标志时碰壁。