最近，桥水基金创始人雷·达里奥对他的观点进行了澄清，阐明了加密货币在全球金融格局中的潜在作用。2025年9月3日，达里奥发布了一份全面的书面问答，回应了他所称的《金融时报》的“误解”。他的分析深入探讨了“巨额债务周期”框架，强调了对美国债务负担加重、对美联储自主权的潜在威胁以及可能削弱美元作为可靠价值储存地位的地缘政治紧张局势的担忧。达里奥认为，这些因素正在推动黄金和加密货币的吸引力上升。## 加密货币作为一种有吸引力的替代方案达里奥描绘了美国财政状况的令人担忧的局面，称其接近周期的末端并且危险地自我延续。他预测在未来三到五年内将发生"债务引发的心脏病发作"，引用了令人震惊的数字，如每年约$1 万亿的利息支付以及需要重新融资约$9 万亿的债务。政府支出约(万亿与收入约$7 万亿之间的差距 necessitates 额外)万亿的债务，造成供需失衡，这可能会动摇投资者对债券作为可靠价值储存的信心。美联储在这个情境中扮演着关键角色。达里奥警告说，如果政治压力妨碍中央银行的独立性，这可能导致"货币价值的不健康下降"。如果一个政治上疲弱的美联储允许通货膨胀飙升，这可能会导致债券和美元贬值，从而潜在地破坏当前的货币秩序。他指出，外国实体由于地缘政治担忧而减少其美国债券持有量并增加黄金投资是这一周期末现象的典型迹象。达里奥将当前的经济气候与1928年至1938年期间进行比较，强调了向更多干预政策发展的趋势。他指出，这种情况随着时间的推移而演变，超越了党派界限，但自2008年以来，尤其是2020年后加速发展。展望未来，他预期将会有“巨大的、难以想象的变化”，这一变化将由债务、国内政治、地缘政治因素、自然事件和技术进步的相互作用推动，其中人工智能处于最前沿。在这个晚周期框架内，达里奥将加密货币明确定位于“硬货币”类别。他观察到，加密货币由于其有限的供应，正在成为一种有吸引力的替代货币，特别是在美元计价货币供应增加或需求减弱的情况下。达里奥指出，最近黄金和加密货币价格的上涨反映了人们对储备货币国家债务状况的日益关注。关于加密货币可能取代美元的问题，达里奥关注的是功能方面而非标签。他建议，许多法定货币，特别是那些负债累累的货币，可能会在相对于硬通货的价值维持上遇到困难，这与1930-1940年和1970-1980年等历史时期相似。在解决关于稳定币的担忧时，达里奥区分了资产价格波动和系统性脆弱性。他认为，只要稳定币得到良好监管，其对国债的敞口并不构成系统性风险。相反，他认为真正的威胁是国债购买力的下降。达里奥最近的评论代表了他在过去十年中对比特币和加密货币不断演变的立场的延续。最初他持谨慎态度，强调黄金的优越性，并警告政府可能对比特币实施限制，他的观点逐渐发生了变化。到2020-2021年，他开始承认比特币是"一项绝妙的发明"，并作为潜在的投资组合多样化工具，同时仍指出其波动性和监管敏感性。他最近的声明现在将整个加密市场置于他用于分析经济周期末期动态的货币等级体系中。根据最新数据，整个加密货币市场的市值为3.79万亿。免责声明：此信息仅用于教育目的。过去的表现并不能保证未来的结果。
加密货币对抗法币的潜力：雷·达里奥对债务周期的看法
最近，桥水基金创始人雷·达里奥对他的观点进行了澄清，阐明了加密货币在全球金融格局中的潜在作用。2025年9月3日，达里奥发布了一份全面的书面问答，回应了他所称的《金融时报》的“误解”。他的分析深入探讨了“巨额债务周期”框架，强调了对美国债务负担加重、对美联储自主权的潜在威胁以及可能削弱美元作为可靠价值储存地位的地缘政治紧张局势的担忧。达里奥认为，这些因素正在推动黄金和加密货币的吸引力上升。
加密货币作为一种有吸引力的替代方案
达里奥描绘了美国财政状况的令人担忧的局面，称其接近周期的末端并且危险地自我延续。他预测在未来三到五年内将发生"债务引发的心脏病发作"，引用了令人震惊的数字，如每年约$1 万亿的利息支付以及需要重新融资约$9 万亿的债务。政府支出约(万亿与收入约$7 万亿之间的差距 necessitates 额外)万亿的债务，造成供需失衡，这可能会动摇投资者对债券作为可靠价值储存的信心。
美联储在这个情境中扮演着关键角色。达里奥警告说，如果政治压力妨碍中央银行的独立性，这可能导致"货币价值的不健康下降"。如果一个政治上疲弱的美联储允许通货膨胀飙升，这可能会导致债券和美元贬值，从而潜在地破坏当前的货币秩序。他指出，外国实体由于地缘政治担忧而减少其美国债券持有量并增加黄金投资是这一周期末现象的典型迹象。
达里奥将当前的经济气候与1928年至1938年期间进行比较，强调了向更多干预政策发展的趋势。他指出，这种情况随着时间的推移而演变，超越了党派界限，但自2008年以来，尤其是2020年后加速发展。展望未来，他预期将会有“巨大的、难以想象的变化”，这一变化将由债务、国内政治、地缘政治因素、自然事件和技术进步的相互作用推动，其中人工智能处于最前沿。
在这个晚周期框架内，达里奥将加密货币明确定位于“硬货币”类别。他观察到，加密货币由于其有限的供应，正在成为一种有吸引力的替代货币，特别是在美元计价货币供应增加或需求减弱的情况下。达里奥指出，最近黄金和加密货币价格的上涨反映了人们对储备货币国家债务状况的日益关注。
关于加密货币可能取代美元的问题，达里奥关注的是功能方面而非标签。他建议，许多法定货币，特别是那些负债累累的货币，可能会在相对于硬通货的价值维持上遇到困难，这与1930-1940年和1970-1980年等历史时期相似。
在解决关于稳定币的担忧时，达里奥区分了资产价格波动和系统性脆弱性。他认为，只要稳定币得到良好监管，其对国债的敞口并不构成系统性风险。相反，他认为真正的威胁是国债购买力的下降。
达里奥最近的评论代表了他在过去十年中对比特币和加密货币不断演变的立场的延续。最初他持谨慎态度，强调黄金的优越性，并警告政府可能对比特币实施限制，他的观点逐渐发生了变化。到2020-2021年，他开始承认比特币是"一项绝妙的发明"，并作为潜在的投资组合多样化工具，同时仍指出其波动性和监管敏感性。他最近的声明现在将整个加密市场置于他用于分析经济周期末期动态的货币等级体系中。
根据最新数据，整个加密货币市场的市值为3.79万亿。
免责声明：此信息仅用于教育目的。过去的表现并不能保证未来的结果。