ChargePoint (CHPT) 2026年第二季度收益分析

会议日期

2025年9月3日，星期三，东部时间下午4:30

关键领导层

• Rick Wilmer 担任首席执行官
• Manzi Katani 处理资金
• AJ Gosselin 面对投资者

市场挑战

北美电动车销售几乎停滞，年增长率仅为3%。感觉真是一个放缓的过程。即将到来的税收抵免到期——包括电动车的30D和充电基础设施的30C——让每个人都感到紧张。大型项目？延迟了。不过并没有取消。这也是好事。实现EBITDA盈亏平衡的路径？被推得更远。市场艰难。

财务表现

收入在上个季度达到了$99 百万，超出预期，但比去年下降了9%。这有点令人担忧。毛利率看起来不错，达到了33%——自上市以来的最佳水平。同比上升了8个百分点！现金大约在$195 百万，基本与上个季度持平。订阅收入在上升——现在为$40 百万，比去年增长了10%。这很重要。

运营费用同比下降12%。明智之举。不过仍在亏损——$22 百万的EBITDA亏损。比去年的$34 百万的缺口要好，我想。库存停留在$212 百万。他们正在努力解决这个问题。

运营指标

网络持续增长——全球现有超过363,000个管理端口。相当令人印象深刻的足迹。快速充电器在全球超过37,000个。欧洲显示出一些力量，拥有123,000个端口。可访问的网络总数？接近130万个端口。不是小事。

北美仍占据84%的收入。硬件系统带来一半的收入，订阅占40%。其余的呢？杂七杂八。

战略发展

那与伊顿的合作？进展很快。应该在这个季度结束。新的产品即将推出——联合品牌的东西，新的直流快充线路。看起来很有前景。通用汽车的事情确实在进行中——几乎有十个地点，超过50个新的快充端口。

欧洲看起来比这里更好。2025年上半年，他们的电动车销售增长了26%。那可能就是行动的地方。

财务展望

下个季度？预计在9000万到1亿美元之间。现金消耗大幅下降。他们管理得更好。信用额度未动用—$150 百万仍然可用，如有需要。直到2028年没有债务担忧。

EBITDA 盈亏平衡时间表？推迟了。现在只是模糊地在“未来几个季度”。不理想。他们正在大力押注订阅增长。经常性收入。如果这能奏效，那就聪明。

产品创新

与伊顿的新直流充电解决方案。更强大的功率，更小的体积。双向家用充电器也即将推出。内置能源管理功能。Flex Plus充电器将与伊顿的智能面板配合使用。谈到B2G功能。这些新产品的硬件利润应该会有所提高。我们拭目以待。

债券摊销对他们的会计很重要。均匀分摊成本有助于报告。没什么花哨的，只是保持账目清晰，同时管理现金。投资者需要清晰的数字来判断进展。通往利润的道路现在看起来更长，但并非不可能。