USD/JPY : 在市场情绪平衡时，窄幅波动

• USD/JPY下探于涨星期三，但仍然限制在148,50以下。
• 风险情绪和市场对美联储降息的预期仍然是美元流动的主要驱动因素。
• 美国ADP就业数据将于周四公布。

美元/日元的汇率在本周三波动在148.00左右，测试更高的水平，但仍受到200日指数移动平均线(EMA)的限制，该均线位于148.22附近。该货币对曾短暂触及149.14的五周高点，但交易者在本周五即将发布的非农就业报告(NFP)之前，难以发展或维持动能。

美国8月ADP就业变化数据以及ISM的最新采购经理人指数(PMI)将受到密切关注。ADP的数字将在周四进入市场。ADP数据与周五发布的NFP官方数字之间的相关性较低，作为NFP的领先指标，其表现也不尽如人意。尽管如此，投资者倾向于关注这些初步数据，以识别可能的重大变化。ISM服务业PMI预计将显示出企业经济前景的总体改善，进入第四季度。

所有数据路径都通向NFP

NFP始终是重要的数据发布，但本周就业统计的发布具有特别的重要性。市场迫切期待本月联邦储备银行的降息，预计美联储的决策者将忽视最近的通胀数据上涨，并在美国劳动力市场数据疲软的背景下于9月17日进行25个基点的降息。

美元/日元日线图

关于日元的常见问题 (FAQ)

( 影响日元的关键因素有哪些？

日元 )JPY### 是世界上最交易的货币之一。它的价值总体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行的政策、日本和美国之间的债券收益率差异，以及交易者的风险情绪。

( 日本银行的决策如何影响日元？

日本银行的使命之一是货币控制，因此它的行动对日元至关重要。日本银行有时会直接干预外汇市场，通常是为了削弱日元，尽管由于主要贸易伙伴的政治担忧，这种干预很少发生。自2013年至2024年，日本银行与其他主要中央银行之间的政策差距不断扩大，实施了超宽松的货币政策，导致日元对主要货币贬值。最近，逐步放弃这种超宽松政策为日元提供了一定的支持。

) 日本和美国之间的债券收益率差距如何影响日元？

在过去的十年中，日本银行支持超宽松货币政策的立场导致其与其他中央银行，特别是美国联邦储备系统的政策之间的差距不断扩大。这支持了美国10年期国债收益率与日本10年期国债收益率之间差距的扩大，使美元相对于日元走强。2024年，日本银行决定逐步放弃其超宽松政策，加之其他主要中央银行的降息，正在减少这一差距。

全球风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避风港。这意味着在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因其被认为可靠且稳定。动荡时期可能导致日元相对于被视为投资风险更高的货币升值。

警告：仅供参考。过往表现并不预示未来结果。