日圆在美元附近徘徊，接近一个月低点；在美国经济数据公布前表现疲弱

2025-9-3 02:45

• 日圆受到国内政治不确定性和日本央行可能调整利率政策的影响，呈现负面走势。
• 美元小幅上涨推动美元/日圆汇率逼近一个月高点。
• 在重要美国经济指标公布前，日本央行与美联储的政策预期差异需谨慎对待。

日圆（JPY）在周三亚洲交易时段持续疲软，主要受到国内政治局势和贸易相关不确定性加剧的影响。此外，日本央行（BoJ）副总裁于周二的讲话中未释放鹰派信号，似乎鼓励投机者继续做空日圆。与此同时，美元（USD）小幅走强，推动美元/日圆汇率回升至接近前一天触及的149.00附近一个月高点。

然而，市场预期日本紧张的劳动力市场可能进一步推高工资和通胀，使得投资者仍然期待日本央行在年底前可能加息。这与市场对美联储（Fed）本月可能降息的预期形成鲜明对比，可能对美元构成压力，限制美元/日圆汇率的上行空间。交易者在周五美国非农就业报告（NFP）公布前可能也会避免激进的押注。

日圆受政治不确定性和缺乏日本央行鹰派信号影响

• 日本执政党重要人物周二表示计划辞职。此外，日本媒体报导，一位前首相将在周三公开呼吁举行新的执政党领导人选举。
• 日本央行副总裁周二表示，央行应继续调整利率，但警告全球经济不确定性仍然较高。这暗示日本央行可能不会急于提高仍处于低位的利率，导致日圆在周三亚洲交易时段持续疲软。
• 然而，投资者似乎相信日本央行将坚持其政策正常化路线，因预期强劲的工资增长将推动需求驱动型通胀。相比之下，交易者现在预计美联储在9月17日为期两天的政策会议结束时有约90%的可能性降息25个基点。
• 美元连续第二天呈现积极走势，试图在全球避险情绪中巩固前一天从8月月度低点附近的反弹。这进一步支持美元/日圆汇率保持看涨倾向，并瞄准突破200日简单移动平均线。
• 交易者现在期待美国JOLTS职位空缺数据的发布，以在北美交易时段获得一些动力。本周美国经济日程还包括周四的ADP私营部门就业报告和ISM服务业PMI。然而，焦点仍将集中在周五的美国非农就业报告上。

美元/日圆突破200日SMA后可能加速上涨

若美元/日圆突破200日SMA并在149.00上方确认，进一步买入将确认突破一个月交易区间。考虑到日线图上的振荡指标刚开始获得积极动能，美元/日圆可能加速向149.55-149.60区域移动。动能可能进一步延伸，重新挑战150.00心理关口，最终目标是8月月度高点，约在151.00附近。

另一方面，亚洲时段低点在148.30-148.25区域可能在148.00整数关口之前提供即时支撑。有效跌破后者可能将美元/日圆拖至147.40的中间支撑，进一步下行至147.00和146.70水平。未能守住上述支撑位可能使偏向转为看跌，并暴露出8月低点，约在146.20区域，随后价格可能滑落至146.00关口。

日圆常见问题

影响日圆的主要因素有哪些？

日圆（JPY）是全球交易量最大的货币之一。日圆价值主要取决于日本经济表现，具体而言，受日本央行政策、日美债券收益率差异，以及市场风险情绪等因素影响。

日本央行的决策如何影响日圆？

日本央行负责货币政策调控，因此其决策对日圆至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了压低日圆汇率，但由于主要贸易伙伴的政治顾虑，这种做法并不常见。2013年至2024年期间，日本央行实施的超宽松货币政策导致日圆对主要货币贬值。近期，这种政策的逐步退出为日圆提供了一些支撑。

日美债券收益率差异对日圆有何影响？

过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策立场，导致其与其他央行（尤其是美联储）的政策分歧不断扩大。这推动了10年期美国国债和日本国债之间收益率差距扩大，有利于美元兑日圆升值。日本央行2024年决定逐步退出超宽松政策，加上其他主要央行降息，正在缩小这一差距。

整体市场风险情绪如何影响日圆？

日圆通常被视为避险资产。这意味着在市场动荡时期，投资者更倾向于将资金转向日圆，因为日圆被认为具有可靠性和稳定性。在不确定时期，日圆可能会对其他被视为风险较高的货币升值。

免责声明：本文仅供参考。过往表现不代表未来结果。