什么是抢先交易？

关键点：

• 前置交易是指利用内部信息在市场上进行操作，以在大笔交易之前获得利益。

• 在加密世界中，前跑现象在DeFi中经常出现，机器人利用交易的可见性和滑点设置。

• 可以通过降低可接受的滑点、私密交易和反MEV工具——封锁器和私密内存池来保护自己。

引言

前跑。听起来很专业，但实际上是一种不道德的交易行为。这是指利用关于未来交易的非公开信息来获取个人利益。让我们深入了解一下。

什么是前跑？

前跑发生在某人使用内部信息时。看起来很简单——得知了一个大订单，在它之前下单，等待市场动向，赚取利润。这破坏了市场的信任。就是这样。

在普通市场上，这种情况发生在大型交易之前。在加密货币市场上也是如此，特别是对于 meme 货币。低流动性是此类操纵的理想环境。

前跑是如何进行的

方案相当简单明了。

1. 访问信息

有人得知即将进行的大宗交易。通常是拥有特权访问权限的经纪人或交易员。

2. 个人交易在前面

知道即将到来的价格波动，这个人进行自己的交易。客户购买了很多股票？经纪人首先为自己购买。

3. 收益

在执行大订单后，价格发生变化。我们的"聪明者"以利润平仓。轻松而卑鄙。

传统市场示例

假设情况：

• 机构投资者决定购买一百万股X公司股票。
• 他通过经纪人下订单。
• 经纪人看到机会。个人购买了10,000股。
• 大订单被执行，价格上涨。
• 经纪人出售他的股票。利润。

为什么这不合法？

前跑在许多司法管辖区是非法的。并且这并非没有理由：

1. 隐私运营 — 违反客户信任。
2. 市场破坏 — 拥有这样的优势是否公正？
3. 对投资者的伤害 — 价格操纵影响其他人的钱包。

到2025年，像SEC这样的监管机构将积极推行新法律。CLARITY法案旨在对数字资产进行分类并防止市场操纵。

前跑类型

在不同领域中出现：

1. 股票市场

经典之作——经纪人利用大宗订单的信息。

2. 商品和货币市场

同样的，但涉及商品和货币。

3. 加密货币市场

新的，但非常肥沃的土壤用于这样的操控。

前跑在加密货币中

它是如何工作的

在加密货币中，一切有些不同。区块链的透明性转化为脆弱性。尤其是在使用自动化做市商的去中心化金融（DeFi）中。

机制是这样的：

1. 交易监控 — 在以太坊、索拉纳和BNB链上，交易在确认之前是可见的。
2. 优先交易 — 机器人支付更多的燃料费，以便他们的交易优先处理。
3. 价格变动的利润 — 在大订单之前买入，之后卖出。

他们不仅猎杀鲸鱼，还猎杀滑点高的普通交易者。

滑点问题

可接受的滑点是把双刃剑。你想要保证交易的执行，但却成为了目标。

这里鲍勃购买了一枚稀有的表情币。设置了高滑点。机器人注意到，买入可用流动性并以更高的价格转售给鲍勃。鲍勃亏损，机器人盈利。

在 Solana 上### MEV

Solana快速，但并非没有问题。MEV (最大可提取价值)——通过操纵交易顺序获得的利润。

与以太坊不同，Solana可以使用优先手续费。机器人支付更高的费用，他们的交易处理得更快。我看到一个大订单，发出了我的高手续费订单，赚到了钱。这不是很公平，对吧？

前跑保护

到2025年出现了许多解决方案：

• 私有内存池类型的Flashbots Protect — 交易直接发送给矿工。
• 批量拍卖 — 交易同时以统一价格执行。
• 订单流拍卖 — 交易的私有通道。
• 更少的滑点 — 降低风险。
• 分散交易 — 引起的注意更少。

MEV 阻止器和私人 RPC 现在是 DeFi 的安全标准。技术不断进步。

结果

前跑是一种不诚实的游戏，破坏了市场的道德。无论是在华尔街还是在DeFi。随着MiCa和CLARITY法案等新规的推出，斗争变得更加严峻。

理解机制和利用保护技术可以帮助交易者保住他们的资金，也能为市场提供公平和透明。

毕竟，诚实的交易对大家都是更好的。除了前跑者，当然。