什么是ROE？解析净资产收益率与选股策略

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6分钟基本面分析更新于 2023-08-14 06:36作者：Mitrade 分析师来源: DepositPhotos文章目录ROE是什么意思？ROE计算公式是什么？roe/roa/roi的区别有哪些？如何用ROE选股ROE如何查询2023台股股票ROE排名2023美股股票ROE排名2023港股股票ROE排名哎，每次看到财务指标就头疼！但这次我非得把ROE这个东西弄明白了，毕竟连巴菲特都把它当宝，我总不能还蒙在鼓里吧。来一起搞清楚roe是什么鬼，以及怎么用它来挑选股票。## ROE是什么意思？说白了，ROE就是净资产收益率(Return on Equity)，俗称股东权益报酬率。它告诉你投一块钱能赚多少钱回来。这个指标反映了公司拿股东的钱赚了多少利润，说的直接点就是看公司利用你的钱赚钱的能力有多强。值越高，理论上说明公司越会赚钱。但别高兴太早，待会儿我会说为啥太高也不一定好。资产主要有两种来源：1. **股东的投资**：就是我们投进去的钱加上公司积累的留存收益2. **企业借的钱**：借款、欠款这些如果公司会玩财务杠杆，借的钱用得好，能提高资金使用效率。借太多风险大但可能赚更多，借太少又浪费了杠杆优势。## ROE计算公式是什么？简单来说：**净资产收益率=净利润/净资产**举个例子：A公司净资产1000元，今年税后利润200元，ROE 20%B公司净资产10000元，今年税后利润500元，ROE 5%一眼就看出A公司运用资本的效率比B公司好四倍！不过真实股市计算要复杂得多，公式会考虑到期初净资产、报告期利润、新增减少的净资产等一大堆参数...老实说，我自己也觉得这个计算过于麻烦，不如直接查现成的数据。ROE解决了纯看每股盈利的问题。比如公司送红股后，每股盈利会下降，看起来好像公司业绩变差了，但实际获利能力可能一点没变，用ROE分析就不会有这种错觉。## roe/roa/roi的区别有哪些？别把这几个搞混了：- **ROE** - 净资产收益率：看公司用股东的钱赚了多少- **ROA** - 总资产回报率：看公司用所有资产(包括借来的)赚了多少，公式是净收入/总资产- **ROI** - 投资回报率：看投入特定项目能回本多少，公式是年利润/投资总额×100%ROI简单好算，但没考虑时间价值，也无法反映建设期长短等问题，可比性差。## 如何用ROE选股说实话，我以前总觉得ROE越高越好，后来才发现这完全是错的！我重新琢磨了下巴菲特的话：那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司。但要注意，是"常年持续稳定"，不是偶尔暴涨一下。如果我们对ROE公式变形：ROE= PB/PE（市净率/市盈率）我们普遍认为PE在20-30倍之间合理，如果ROE奇高，那么PB也会很高，这可能意味着泡沫。而历史上ROE能长期保持15%以上的股票少之又少，10倍PE、2倍PB的股票ROE就有20%了，已经很高了！而且ROE太高会吸引竞争者进场，核心竞争力不强的公司很快就会被挤出去。同时，从2%提高到4%容易，从20%到40%难上加难。所以我建议ROE选股标准应该是15%-25%之间，而且至少要看5年数据，不要只看一时高低，要看趋势是不是持续向上。## ROE如何查询查询个股ROE可以用免费平台，比如Google Finance或Yahoo Finance。想看ROE排名可以上一些专业网站，比如：1. moomoo.com提供美股和港股检索2. wantgoo.com提供台股排名## 2023台股股票ROE排名按ROE排名前15：永利联合167%、旭隼68%、尚凡60%...## 2023美股股票ROE排名部分高ROE美股：Travelzoo 55283%、Cellebrite 44830%...（我的天，这ROE也太夸张了吧？肯定有特殊情况）## 2023港股股票ROE排名乐华娱乐1568%、利时集团259%、升柏控股239%...总之，ROE是个好指标，但别迷信它。它不是越高越好，最好找那些在15%-25%范围内，而且长期稳定向上的公司。毕竟投资没有万能公式，关键是独立思考，建立自己的赢利模式。最后提醒一句，市场总是变化的，数据好不代表未来也好，千万别把鸡蛋都放一个篮子里！