我得说，本益比这玩意儿真是股市投资者最爱拿来当圣杯的指标之一！老实说，我之前也是每次听到投顾老师说「这家公司本益比多少多少，所以股价合理」就像听到神谕一样。但经过这些年的投资教训，我可不会再单纯被数字蒙骗了。
简单讲，本益比（PE或PER）就是看你投资股票要花多少年才能回本的指标。举个例子，台积电现在本益比13左右，理论上你要13年才能赚回现在的投资成本。听起来时间很长对吧？但这比某些科技股动辄几十倍的本益比可是便宜太多了！
计算方式很简单：股票价格除以每股盈余(EPS)。像台积电520元股价，EPS是39.2元，本益比就是13.3倍。
但这只是表面数字，背后可没那么单纯！
市场上的本益比数字通常有三种：
最扯的是什么？各家券商预估的EPS常常差很多！搞得我们小散户更加迷惑。我认为静态和滚动本益比更可靠，至少是已经发生的事实。
这问题如同问「什么身高才算高？」—完全没有绝对标准！必须要拿来比较。
我通常用两种比较方式：
不同产业本益比差异太大了。台湾2023年初汽车工业类本益比竟高达98.3，航运业只有1.8！拿来比完全不合理。
就像台积电的13倍PE，要跟联电的8倍和台亚的47倍比较，才能知道台积电估值位置—看起来处于中间偏低。
台积电现在13倍的PE低于过去5年90%的数值，意味着相比自己过去的估值，现在算便宜。
这就是为什么我会在看到台积电跌到500元左右就开始买入的原因，虽然可能还不是最低点。
我最爱的本益比工具就是「河流图」，直观地显示目前股价位于哪个估值区间。就像河流一样，上下有几条不同颜色的线，代表不同倍数的本益比。
现在台积电位于13-14.8倍之间，属于低估区域。但别以为发现低估就能赚大钱！市场有时就是不管你的估值分析，继续让低估的股票更低估。
本益比有三大缺陷，很多人都忽略了：
忽略债务影响：两家公司本益比相同，但一家负债累累，一家健康无负债，你选哪家？当然后者更安全！
数字误导性：有时本益比高是因为公司短期获利衰退，但体质优良；有时本益比低只是因为公司未来将面临困境。
无法评估未获利企业：许多新创或生技公司都还没获利，根本无法用本益比评估，却可能是最好的投资机会。
这也是为何在那些平台常常看到评论说「这么低本益比还不买？」的股票，却持续下跌的原因。数字背后的故事才是重点！
本益比只是工具，不是圣杯。真正的投资决策还需要考量公司未来成长性、产业前景、管理能力等多重因素。别被单一数字蒙蔽了眼睛，那些最赚钱的股票往往不是本益比最低的！
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本益比是什么？教你如何利用本益比找到股票真正价值
我得说，本益比这玩意儿真是股市投资者最爱拿来当圣杯的指标之一！老实说，我之前也是每次听到投顾老师说「这家公司本益比多少多少，所以股价合理」就像听到神谕一样。但经过这些年的投资教训，我可不会再单纯被数字蒙骗了。
本益比到底是什么鬼？
简单讲，本益比（PE或PER）就是看你投资股票要花多少年才能回本的指标。举个例子，台积电现在本益比13左右，理论上你要13年才能赚回现在的投资成本。听起来时间很长对吧？但这比某些科技股动辄几十倍的本益比可是便宜太多了！
计算方式很简单：股票价格除以每股盈余(EPS)。像台积电520元股价，EPS是39.2元，本益比就是13.3倍。
但这只是表面数字，背后可没那么单纯！
三种让人混乱的本益比
市场上的本益比数字通常有三种：
最扯的是什么？各家券商预估的EPS常常差很多！搞得我们小散户更加迷惑。我认为静态和滚动本益比更可靠，至少是已经发生的事实。
本益比到底多少才合理？
这问题如同问「什么身高才算高？」—完全没有绝对标准！必须要拿来比较。
我通常用两种比较方式：
同业比较
不同产业本益比差异太大了。台湾2023年初汽车工业类本益比竟高达98.3，航运业只有1.8！拿来比完全不合理。
就像台积电的13倍PE，要跟联电的8倍和台亚的47倍比较，才能知道台积电估值位置—看起来处于中间偏低。
历史比较
台积电现在13倍的PE低于过去5年90%的数值，意味着相比自己过去的估值，现在算便宜。
这就是为什么我会在看到台积电跌到500元左右就开始买入的原因，虽然可能还不是最低点。
河流图：最直观的估值工具
我最爱的本益比工具就是「河流图」，直观地显示目前股价位于哪个估值区间。就像河流一样，上下有几条不同颜色的线，代表不同倍数的本益比。
现在台积电位于13-14.8倍之间，属于低估区域。但别以为发现低估就能赚大钱！市场有时就是不管你的估值分析，继续让低估的股票更低估。
本益比的骗局
本益比有三大缺陷，很多人都忽略了：
忽略债务影响：两家公司本益比相同，但一家负债累累，一家健康无负债，你选哪家？当然后者更安全！
数字误导性：有时本益比高是因为公司短期获利衰退，但体质优良；有时本益比低只是因为公司未来将面临困境。
无法评估未获利企业：许多新创或生技公司都还没获利，根本无法用本益比评估，却可能是最好的投资机会。
这也是为何在那些平台常常看到评论说「这么低本益比还不买？」的股票，却持续下跌的原因。数字背后的故事才是重点！
本益比只是工具，不是圣杯。真正的投资决策还需要考量公司未来成长性、产业前景、管理能力等多重因素。别被单一数字蒙蔽了眼睛，那些最赚钱的股票往往不是本益比最低的！