美国公债怎么买？殖利率怎么算？一文读懂！

美国公债到底是什么？

美国公债，也就是美国国债，基本上就是美国政府向大家借钱的凭证。借了钱，自然要还本付息。

美国政府信用超强。这点毋庸置疑。因此，美国公债在全球投资界被视为最安全的避风港之一。流动性好，收益稳定，吸引了无数投资者的目光。

美国公债种类繁多，该怎么挑？

短期公债（T-Bills）：一年以内就到期。没利息，折价卖。你花95元买，到期拿回100元。快速。

中期公债（T-Notes）：2-10年期。每半年给你利息。稳健。

长期公债（T-Bonds）：20-30年期。同样半年付息。长线。

还有通膨保值债券（TIPS）：它很特别，本金会随着物价上涨而增加。通膨严重时，它最保值。

短期国库券：现金停泊的好去处

短期公债就像短跑，4周、13周、26周或52周，很快就到终点。

它不直接付利息，而是用折价方式卖给你。举个例子，100美元面值、1%收益率的短期国库券，你只需支付99美元就能买到，到期拿回100美元。

资金短期不用，放这儿最灵活。

中期国库票据：市场的风向标

2年到10年，时间适中。这些债券半年给你发一次利息，很规律。

10年期公债特别重要。它被称为「全球资产定价之锚」。很多金融决策都会看它的走势。市场的眼睛。

长期国库债券：耐心者的回报

20到30年，时间跨度大。但别担心流动性，二级市场随时可买卖。

长期持有，稳定收息，适合有耐心的投资者。

TIPS：对抗通膨的武器

TIPS挺有意思。它的本金会跟着CPI指数调整。物价涨10%，你的本金也涨10%。

利息是按照调整后的本金计算的，所以实际收益比表面看起来高。

比如你买了1000美元、1%利率的TIPS，如果通膨达5%，本金变成1050美元，利息就是10.5美元，而不是10美元。通缩时本金会降，但到期时至少返还原始金额。挺灵活的设计。

台湾人如何买美国公债？有哪些管道？

在台湾买美国公债基本有三种途径：直接买债券、债券基金和债券ETF。

1. 直接买债券：纯粹但门槛高

可以通过海外券商或国内券商复委托买。个人感觉海外券商更便利，品种多，费用低。

不过直接买债券有个门槛问题。通常需要1000美元起跳，资金要求不低。好处是你完全控制持有什么、什么时候卖。

操作起来也简单：开户、找债券、下单、收息或卖出。全程电子化。

2. 债券基金：一篮子债券

债券基金就像是买了一箩筐不同的债券。风险分散，起始资金低，100美元就能入场。

缺点是各种费用不少。管理费、申购费、赎回费…吃掉一部分收益。

3. 债券ETF：小资族的首选

债券ETF像股票一样买卖，成本低，流动性高。很适合小资族。

市面上热门的美国公债ETF有：

• TLT：长期国债ETF
• IEF：中期国债ETF
• SHY：短期国债ETF
• VGSH：另一个不错的短期国债ETF
• TIP：通膨保值债券ETF
• GOVT：覆盖各期限的综合ETF

截至2025年10月，短期债券ETF如VUSB的收益率大约在4.4%左右。还不错的回报。

那个神秘的殖利率，到底是什么？

国债收益率就是你投资能赚多少的指标。有两种算法：当前收益率和到期殖利率。

到期殖利率（YTM）更全面，它计算了你持有到期能拿到的真实年化报酬。它会变动，取决于买入价格和面值差异。

如何计算？

当前收益率很简单：年利息÷当前价格×100%

至于YTM，计算复杂，幸好不用自己算。查询管道很多：

• 美联储官网
• Investing.com等财经网站
• 券商平台

影响美国国债的关键因素

债券价格和收益率呈反向关系。价格涨，收益率就跌；价格跌，收益率就涨。有点反直觉。

影响国债的因素主要有：

内部因素

期限与票面利率：期限越长，风险越大，利率通常越高。

外部因素

1. 利率环境：市场利率上升，旧债券价格就会下跌。为什么？因为新发行的债券利率更高，谁还愿意买低利率的旧债？除非它变便宜。

2. 经济状况：经济不景气时，资金涌向安全资产，国债价格上升。

3. 通货膨胀：通膨上升，国债价格通常下跌。毕竟谁想要固定收益被通膨吃掉？

4. 发行量：国债发太多，供过于求，价格自然走软。

美国公债vs其他美国资产

除了买美国公债，你还可以通过差价合约投资美元、美股等。

差价合约是种挺特别的金融工具。你不用实际拥有资产，只需预测价格走势赚取差价。可以在股票、外汇、商品等多市场操作，弹性很大。

这种投资方式让你不必真正持有资产，就能参与市场波动。有点像是在资产价格上打赌，而非真正拥有它。灵活但风险也不小。