哈啰，我想最近听到很多人在聊ADR，但到底是什么东西？说实话，我也是最近才真正了解的！简单来说，ADR就像是外国公司偷渡到美国市场的船票，让它们不用直接上市也能在美国市场赚钱。## ADR是个啥？老外怎么买台积电？ADR全名「美国存托凭证」，就是美国银行发的一张凭证，代表了外国公司的股票。例如我们最熟的台积电，美国人想买台积电股票，才不会跑来台湾开户、换新台币，他们直接在美国市场买台积电的ADR(TSM)就好。老实说，对美国投资者来说，买ADR跟买一般美股没啥差别，但实际上他们买的不是真正的台积电股票，而是美国银行发行的凭证。不过差别很小啦，你就当作是美国版的台积电股票就好了！## 外国公司为啥要发ADR？站在外国公司角度，发行ADR有够聪明！首先，美国是全球最大的钱袋子，这么大的资本市场不去捞一笔，对不起股东啊！但全面上市流程麻烦、成本高，尤其已经在本国上市了的公司，二次上市超麻烦。发ADR就很机车，又能在美国融资，又不用全面符合美国那些龟毛的上市规定，一举两得！## ADR有保荐跟无保荐两种这部分蛮重要的，有保荐ADR是外国公司自己找银行发行的，公司会定期披露财报，遵守SEC规定；无保荐ADR则是银行自己搞的，公司可能完全没参与，只能在场外交易，风险大很多。例如腾讯(TCEHY)、比亚迪(BYDDY)在美股都是无保荐ADR，买之前要想清楚喔！## ADR比率是啥？台积电ADR为啥价格那么高？这边超容易搞混！ADR跟原本股票不是1:1对应的。拿台积电来说，1股TSM(ADR)等于5股台积电(2330)。所以看到台积电ADR股价几十美金，换算回来确实是等于5股台积电。**台湾主要ADR比率:**- 台积电(TSM): 1:5- 鸿海(HNHAY): 1:5- 中华电(CHT): 1:10- 联电(UMC): 1:5## 想买ADR的优缺点### 优点：- 台湾人赚不到100万元免所得税，没交易税- 用海外券商手续费超低，有些甚至零手续费- 能接触全球股票，不只美股还有各国大企业### 缺点：- 台湾人买美股好麻烦，要开海外户口，换汇成美元- 汇率风险超大！即使ADR赚20%，汇率不好可能回台币时候没赚- 有些ADR流动性差，买卖不方便我个人觉得最麻烦的就是汇率风险，像上个月我一个朋友就因为美元兑台币汇率波动，好不容易赚的利润快被吃掉一半！## 投资建议如果你已经在交易美股，那买ADR确实能增加投资多样性；但如果只是为了买台积电，直接在台股市场买就好了，何必多此一举承担汇率风险？另外，要小心溢价问题。有时候ADR会比原本股票贵，像今年3月台积电ADR换算回来溢价约20元台币。一样的公司为什么价格不一样？这就是市场效率问题了，有时候甚至可以套利。总之，ADR这玩意儿就像鸡尾酒，不同市场混合在一起，好喝但风险也混合了，投资前想清楚风险承受能力吧！
【ADR懂了没】一篇搞懂美国存托凭证那些事
哈啰，我想最近听到很多人在聊ADR，但到底是什么东西？说实话，我也是最近才真正了解的！简单来说，ADR就像是外国公司偷渡到美国市场的船票，让它们不用直接上市也能在美国市场赚钱。
ADR是个啥？老外怎么买台积电？
ADR全名「美国存托凭证」，就是美国银行发的一张凭证，代表了外国公司的股票。例如我们最熟的台积电，美国人想买台积电股票，才不会跑来台湾开户、换新台币，他们直接在美国市场买台积电的ADR(TSM)就好。
老实说，对美国投资者来说，买ADR跟买一般美股没啥差别，但实际上他们买的不是真正的台积电股票，而是美国银行发行的凭证。不过差别很小啦，你就当作是美国版的台积电股票就好了！
外国公司为啥要发ADR？
站在外国公司角度，发行ADR有够聪明！
首先，美国是全球最大的钱袋子，这么大的资本市场不去捞一笔，对不起股东啊！但全面上市流程麻烦、成本高，尤其已经在本国上市了的公司，二次上市超麻烦。
发ADR就很机车，又能在美国融资，又不用全面符合美国那些龟毛的上市规定，一举两得！
ADR有保荐跟无保荐两种
这部分蛮重要的，有保荐ADR是外国公司自己找银行发行的，公司会定期披露财报，遵守SEC规定；无保荐ADR则是银行自己搞的，公司可能完全没参与，只能在场外交易，风险大很多。
例如腾讯(TCEHY)、比亚迪(BYDDY)在美股都是无保荐ADR，买之前要想清楚喔！
ADR比率是啥？台积电ADR为啥价格那么高？
这边超容易搞混！ADR跟原本股票不是1:1对应的。拿台积电来说，1股TSM(ADR)等于5股台积电(2330)。所以看到台积电ADR股价几十美金，换算回来确实是等于5股台积电。
台湾主要ADR比率:
想买ADR的优缺点
优点：
缺点：
我个人觉得最麻烦的就是汇率风险，像上个月我一个朋友就因为美元兑台币汇率波动，好不容易赚的利润快被吃掉一半！
投资建议
如果你已经在交易美股，那买ADR确实能增加投资多样性；但如果只是为了买台积电，直接在台股市场买就好了，何必多此一举承担汇率风险？
另外，要小心溢价问题。有时候ADR会比原本股票贵，像今年3月台积电ADR换算回来溢价约20元台币。一样的公司为什么价格不一样？这就是市场效率问题了，有时候甚至可以套利。
总之，ADR这玩意儿就像鸡尾酒，不同市场混合在一起，好喝但风险也混合了，投资前想清楚风险承受能力吧！